本報記者 毛藝融

    為落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，5月9日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》）。近日，多家公募基金公司和專業(yè)機構(gòu)對《規(guī)則》進行了解讀。

    5月7日，中國證監(jiān)會在《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中提出，強化對基金長期投資行為的引導(dǎo)，出臺公募基金參與上市公司治理規(guī)則，助力提升上市公司質(zhì)量。

    業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)則》的出臺，不僅是對上述要求的進一步落實，也標(biāo)志著監(jiān)管層以及行業(yè)協(xié)會對基金管理人參與上市公司治理提出了更系統(tǒng)、更明確、更具操作性的要求，是中國特色“盡責(zé)管理”體系建設(shè)的關(guān)鍵一步。

    明確“積極股東”角色定位

    《規(guī)則》提出，基金管理人參與上市公司治理應(yīng)當(dāng)以維護基金份額持有人權(quán)益、提升上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，并遵循下列原則：基金份額持有人利益優(yōu)先原則、不謀求控制原則、防范利益沖突原則、專業(yè)獨立判斷原則、守法合規(guī)原則。

    多家基金公司紛紛表態(tài)，《規(guī)則》進一步明確基金管理公司“積極股東”角色定位。

    易方達基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次發(fā)布《規(guī)則》是對2012年《基金管理公司代表基金對外行使投票表決權(quán)工作指引》的全面升級，旨在規(guī)范基金管理公司行使股東權(quán)利的行為，強化其作為“積極所有者”的責(zé)任。在市場趨勢與政策導(dǎo)向的雙重驅(qū)動下，《規(guī)則》的推出標(biāo)志著中國資本市場進入強化公募基金治理能力要求的高質(zhì)量發(fā)展階段。

    南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次《規(guī)則》首次以自律規(guī)則形式明確了公募基金作為“積極股東”的關(guān)鍵角色定位，對于行業(yè)的長期發(fā)展非常重要。《規(guī)則》不僅將有力促進基金公司主動提升綜合管理能力，更為行業(yè)內(nèi)各機構(gòu)提供了將其內(nèi)化為日常業(yè)務(wù)能力、提升公司治理專業(yè)能力、展示受托責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)闹卮髾C遇。

    《規(guī)則》的出臺意味著中國資本市場治理朝著更系統(tǒng)、更規(guī)范的方向邁進。“新規(guī)通過建立合規(guī)框架，鼓勵資金長期投向治理規(guī)范的企業(yè)，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了制度支持。”興證全球基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著新規(guī)落地，未來公募基金等機構(gòu)投資者將能夠在上市公司治理中發(fā)揮更大的正面作用。這不僅有助于防范投資風(fēng)險、提升組合價值，也回應(yīng)了監(jiān)管提升上市公司質(zhì)量的初心。

    將吸引更多海外長期資金

    基金管理人應(yīng)當(dāng)制定代表基金行使表決權(quán)的制度和流程。《規(guī)則》明確，基金管理人管理的基金合計持有單一股票占其流通股本比例達到5%（含）以上的，對于相關(guān)上市公司的特定事項，基金管理人應(yīng)當(dāng)積極行使表決權(quán)。

    路博邁基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這一要求，體現(xiàn)了國內(nèi)規(guī)則與國際成熟規(guī)則體系的接軌，同時也向海外市場釋放了中國監(jiān)管機構(gòu)重視公司治理和機構(gòu)股東行權(quán)的積極信號，有利于吸引海外長期資金配置中國資產(chǎn)。

    《規(guī)則》還提出，鼓勵基金管理人在官方網(wǎng)站披露自身及其代表基金踐行環(huán)境保護、社會責(zé)任和參與上市公司治理的具體措施。

    紫頂股東服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在上市公司治理研究和多年服務(wù)不同國際機構(gòu)投票權(quán)管理的過程中，觀察到在海外成熟市場，資產(chǎn)管理機構(gòu)高度重視責(zé)任投資理念。他們通常會在官方網(wǎng)站詳細(xì)披露責(zé)任投資總體原則，并定期公開投票及與被投公司的溝通記錄。這種透明實踐不僅彰顯了資產(chǎn)管理機構(gòu)自身的公信力，更是其切實履行信義義務(wù)的關(guān)鍵體現(xiàn)。

    信披透明規(guī)范機構(gòu)行權(quán)

    在信息披露層面，《規(guī)則》明確，基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年四月底前，在官方網(wǎng)站披露上一完整年度其代表基金行使表決權(quán)的情況。鼓勵基金管理人在官方網(wǎng)站披露其參與上市公司治理的總體政策、行使表決權(quán)的制度和流程。

    對此，銀華基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，通過公開披露來提升機構(gòu)透明度非常重要。提高透明度能夠規(guī)范基金公司的行權(quán)行為，也能推動全市場的關(guān)注，進而提升上市公司對公司治理的重視程度，形成雙向合力，共同提升公司治理水平。

    國投瑞銀基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為一家合資公募基金，其外方股東在海外市場長期以來持續(xù)積極參與上市公司治理，并與國投瑞銀分享了豐富的海外成熟實踐經(jīng)驗。本次《規(guī)則》的實施，為國內(nèi)基金管理人進一步借鑒和對標(biāo)成熟資本市場的相關(guān)實踐提供了有力的推動和指引，同時也有利于公募基金行業(yè)更好地服務(wù)基金份額持有人，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)則》的出臺，意味著我國基金行業(yè)向“負(fù)責(zé)任投資”的方向進一步邁進。對于廣大機構(gòu)投資者而言，《規(guī)則》落實既有挑戰(zhàn)，更有機遇：挑戰(zhàn)在于新的合規(guī)要求需要投入精力完善落實，但機遇在于其為機構(gòu)更好地維護投資者利益、參與價值創(chuàng)造提供了制度保障。

    展望未來，有機構(gòu)人士對記者表示，當(dāng)“勤勉盡責(zé)、積極善為”成為機構(gòu)投資者的新常態(tài)，可以期待一個股東結(jié)構(gòu)更健康、治理更完善的資本市場生態(tài)正加速形成。在這個過程中，每一家機構(gòu)投資者的踏實踐行，都是對中國資本市場長期繁榮穩(wěn)健的有力支撐。

（編輯 孫倩）