本報記者 吳曉璐

    7月30日晚間，寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代”）披露2025年中期分紅方案，擬向全體股東每10股派發現金分紅10.07元（含稅），合計分紅金額45.73億元。

    隨著上市公司半年報披露，中期分紅方案逐漸增多。據同花順iFinD數據統計，今年前7個月，已有341家公司披露中期分紅安排（含季報分紅、半年報分紅、特殊分紅）。其中，24家公司正式披露中期現金分紅預案（含一季報分紅），宣告現金分紅金額合計145.51億元。其中6家宣告分紅金額超過10億元。

    自去年以來，一年多次分紅蔚然成風，A股分紅金額不斷提升。南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，紅利資產因高股息疊加抗跌性成為資金“避風港”。在政策紅利、企業治理升級與資金需求共振下，預計今年紅利資產或持續跑贏大盤，為投資者提供穩收益、抗風險的核心配置選項。

    一年多次分紅隊伍壯大

    首次中期分紅公司獲青睞

    自去年新“國九條”出臺以來，監管部門持續強化上市公司現金分紅監管，推動一年多次分紅，增強分紅穩定性、持續性和可預期性。

    今年以來，中期分紅逐漸常態化。例如，寧德時代今年是第二次計劃中期分紅，公司于去年12月份發布2024年特別分紅方案，于今年1月份實施，分紅金額為53.97億元。

    此外，一年多次分紅隊伍逐漸壯大。今年以來，藥明康德、海大集團等公司首次披露中期分紅預案，計劃分紅金額分別為10.03億元、3.33億元。

    記者注意到，藥明康德、海大集團在首次中期分紅方案披露后，股價明顯受到提振。同時，2家公司業績穩步增長。據公司2025年半年報數據，藥明康德、海大集團上半年營業收入分別同比增長20.64%、12.50%；歸母凈利潤分別同比增長101.92%、24.16%。

    對此，田利輝表示，這反映了市場對公司治理質量提升和盈利確定性增強的認可。其邏輯是分紅信號釋放經營信心，首次中期分紅通常被視為公司現金流充沛、盈利能力穩健的標志，中期分紅則傳遞出對行業周期性波動的抗風險能力，這種“真金白銀”的回報直接強化了投資者對管理層的信心。此外，市場對高頻分紅的偏好持續升溫，中期分紅常態化提升了公司估值的“含金量”，吸引了社保基金、險資等長期資金布局，推動股價上漲。

    中央財經大學資本市場監管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者采訪時表示，2家公司首次中期分紅后股價明顯上漲，本質是市場對“高分紅+政策信號”的積極反饋。首先，此舉釋放了公司經營質量改善的信號，打破了市場對其中期盈利“重投入、輕回報”的預期，增強投資者對公司長期價值的信心；其次，資金配置需求增加，在當前高股息策略受追捧的背景下，此類標的更易獲得資金青睞；最后，來自市場情緒的催化，分紅方案披露直接提升了股東的“獲得感”，而且首次中期分紅也引發短期市場關注，推動股價短期上行。

    紅利指數產品持續上新

    推動長期價值投資

    近年來，A股分紅金額屢創新高，與此同時，紅利指數相關產品體系不斷豐富，掛鉤ETF規模持續增長。據Wind資訊數據統計，截至7月31日，年內有37只掛鉤紅利指數（含紅利低波指數、自由現金流指數、高股息策略指數等）的ETF上市，發行規模合計201億元。

    目前，全市場跟蹤紅利指數的ETF規模達到1626億元，較去年年底增長496.12億元。其中，中證紅利低波動指數掛鉤ETF規模最大，掛鉤6只ETF規模合計255.8億元。

    “紅利指數產品不斷創新，不僅能夠推動長期價值投資理念，也能吸引中長期資金入市，完善市場生態與風險分散。”田利輝表示，通過篩選高股息、穩定分紅的上市公司，紅利指數產品引導投資者關注企業的盈利能力和可持續發展，而非短期博弈。在低利率環境下，紅利資產的股息率顯著高于無風險收益率，成為養老金、保險資金等“耐心資本”的配置首選。

    李曉表示，紅利指數產品持續上新，完善了資本市場產品矩陣，滿足投資者多元化需求，助力居民財富保值增值；有助于引導資金流向優質企業，促進市場價值投資理念深化；激勵更多企業主動優化分紅政策，推動A股市場向重回報轉型。

    在政策引導、長期資金加持以及上市公司更加重視市值管理的趨勢下，市場人士認為，今年上市公司分紅頻次和金額有望進一步提升。田利輝表示，首先，龍頭公司有望引領趨勢，優質企業通過一年多次分紅鞏固估值優勢，吸引長期資金；其次，成長型企業也逐步將平衡“高研發投入”與“適度分紅”，兼顧股東回報與再投資需求。