【東吳證券】

    品牌服裝：在分化中尋找未來的巨頭。品牌服裝更多反映的是內需，內需目前面臨的外部影響因素來自兩個相反的方向：1、貿易摩擦帶來的經濟壓力所導致的消費力下降；2、主動的政策刺激——減稅降費。上周發布的社零數據在五一錯峰的影響下難言亮眼，需要結合五月份情況來看會更加客觀。但根據自下而上的摸底情況來看，分化是主旋律，少數品牌終端零售相當亮眼，不少品牌保持了基本面逐月改善的趨勢。A股當前時點我們核心推薦：比音勒芬、歌力思、森馬服飾、地素時尚。港股核心關注安踏體育、波司登等。

    紡織制造：尋找新的平衡狀態、抓住全球化帶來的制造龍頭新成長周期。貿易摩擦對于行業長期趨勢本質上不會有影響，相反會進一步催化；短期影響大，但影響路徑可能跟投資者們想象中有所差異。對于國內紡織制造全行業，訂單會有部分轉移（尤其是中低端訂單），但基于接單排單不穩定，對毛利率的影響可能更大；長期趨勢不可逆，全球化制造龍頭優勢會越發凸顯，推薦申洲國際、天虹紡織，關注華孚時尚、百隆東方、魯泰A。新模式：平淡需求環境下的明珠，關注南極電商、開潤股份。

    【平安證券】

    新能源公交：新能源公交車行業地補將延續，且未來運營補貼將采取以獎代補貼的方式進行，我們預計生產端補貼將轉移至運營端，從而改善終端采購公交車的需求。預計國內新能源車銷量2019-2020年仍有望保持高速增長，自主品牌在此期間具備先發優勢，關注相關產業鏈，推薦上汽集團。

    鋰離子電池：沃爾沃與LG化學簽訂長期電池供應協議；英國政府2800萬英鎊支持建電池產業中心。預計19年動力電池裝機量將超過80GWh，建議關注合資車型電動化加速帶來的中高端車型放量機會，以及LG動力電池供應鏈的投資機會，看好寧德時代、星源材質、璞泰來。

    鋰&磁材：上周電池級碳酸鋰價格平穩；與永磁材料相關的稀土氧化物中氧化釹（-1.83%）價格下跌，氧化鏑（+7.59%）、氧化鋱（+6.30%）價格上漲。新能源汽車產量持續增長，長期來看碳酸鋰等下游需求巨大，建議關注鋰資源行業龍頭天齊鋰業及新能源汽車磁材+電驅雙輪驅動標的正海磁材。

    鋰電池生產設備：先導智能部分限制性股票解除限售。鋰電設備市場結構性產能過剩，高端產能緊張，寧德時代和特斯拉新一輪招標已經啟動，建議關注先導智能、贏合科技等設備龍頭，建議關注軟包電池配套設備商。

    驅動電機及充電設備：發改委發布新政規范充換電服務收費標準。建議關注產業生態格局趨好、市占份額提升的電機電控領域，諸如匯川技術，以及充電領域的科士達。

    【中原證券】

    銀行：截至5月16日，銀行板塊與滬深300指數PB（LF）分別為0.84與1.41倍，銀行板塊估值優勢明顯。考慮到行業穩健的基本面與較大的估值優勢，維持行業“同步大市”投資評級，。建議重點關注基本面穩健的工商銀行、建設銀行、招商銀行、寧波銀行，基本面逐步改善的上海銀行、南京銀行、光大銀行、中信銀行。

    文化傳媒：從已經公布的傳媒行業2018年年報以及2019年一季度報告來看，由于外部經濟環境不景氣、互聯網流量紅利耗盡、商譽減值、影視與游戲行業監管等問題集中爆發，導致傳媒類上市公司業績大幅下滑。但在行業各種利空因素逐步被釋放完畢之后，行業有望迎來業績的觸底回升。建議關注各類2019年第一季度業績超預期的公司，同時建議關注受益于5G建設的廣電板塊投資機會。個股方面，建議持續關注近期游戲產品表現良好的完美世界、三七互娛、游族網絡、吉比特和中文傳媒，影視行業關注光線傳媒，營銷板塊建議關注短期業績承壓，但具備中長期布局價值的新媒體廣告龍頭分眾傳媒。

    基礎化工：2019年4月份中信基礎化工行業指數下跌2.21%，在29個中信一級行業中排名第14位。子行業中，印染化學品、磷化工、錦綸板塊漲幅居前。主要產品中，4月份化工品漲跌品種數量均有所下降，總體保持穩定。上漲品種中，氯氣、TDI、三氯化磷、氧氣、白炭黑漲幅居前。5月份的投資策略建議關注需求穩定且受益行業監管力度提升的一體化龍頭企業，推薦染料、農藥和滌綸長絲行業。

    環保及公用事業：維持行業“同步大市”投資評級。近期中美貿易不確定性成為影響市場預期的重要變量，A股市場出現較大幅度的下跌。而環保上市公司中屬于中小創的居多，跟隨市場跌幅較大。考慮到19年市場融資環境的改善，環保治理需求緊迫性以及微觀層面上市公司業績的改善預期，維持板塊“同步大市”投資評級。建議關注固廢處理產業鏈中的環衛服務和垃圾焚燒發電領域的領先公司。重點關注盈峰環境、瀚藍環境。

（策劃 張昕）