本報記者 肖艷青 張文娟

    科迪乳業（002770）2017年營業收入12.4億元，同比增長53.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.27億元，同比增長41.56%。不僅如此，根據5月27日晚間披露的重組預案，科迪乳業擬作價15億元收購同為科迪集團控制的科迪速凍100%的股權。

    在國家加快發展中原經濟區機遇下，創始于1985年的科迪集團不斷大刀闊斧調整中迎來新的發展動力。

    乳業與速凍食品新的增長極

    河南是農業大省，被稱作“國家糧倉”，“全國人民的大廚房”，科迪所在地虞城縣為國家級貧困縣，科迪集團與科迪乳業多年來積極支農扶貧，為當地經濟發展和扶貧事業作出重大貢獻。

    科迪集團所在地商丘市位于河南、安徽、山東、江蘇四省的交界處，該四省均為我國勞動力輸出大省，也都是農業大省，有充足且低成本的勞動力和優質原材料，確保了其產品質量和成本優勢。

    經過33年經營，科迪集團已經形成了較為規范的質量管理體系，從原料采購，產品生產、運輸、售后等多個環境嚴格把控食品安全，多年來從未發生過食品安全事故。隨著行業競爭進一步加大，質量優勢未來將成為公司生存、發展的重要支柱。

    在2015年6月科迪乳業實現A股上市之后，科迪集團擴大產能、整合區域食品產業的舉措不斷推出：收購洛陽巨爾；實施定向增發，用于低溫奶生產線改擴建和冷鏈物流建設;建設了40萬噸液態奶生產線……

    2017年爆紅的“小白奶”日產銷量平均達400余噸，就是集團飛速發展的一個縮影。被稱作“網紅奶”的小白奶，依托優質奶源和運輸優勢，確保產品的新鮮度和口味品質，獲得消費者的認可。實際上，不僅是網紅奶，目前科迪乳業已擁有近百個產品品種，在網紅奶的帶動下，暖酸奶、炭燒酸奶等其他新型的乳制品都獲得經銷商主動搭售，銷量都有大幅提升，科迪乳業未來將向多個拳頭產品方向齊出力。

    “在低溫乳制品方面，因為低溫產品有運輸半徑，各乳品企業都是主打自身的周邊市場，蒙牛伊利也無法遍地建廠，科迪不斷強化周邊市場，并且走鄉村渠道而不走高門檻的商超，避開了蒙牛和伊利的競爭。”一位分析師這樣表示。

    科迪在不斷鞏固和提高乳業市場份額的同時，在速凍食品上也在與河南省內行業龍頭競爭中穩步發展。隨著國民經濟的發展、居民收入水平的提高和城市生活節奏的加快，消費者對于速凍食品的需求呈現旺盛的增長態勢。

    此次，科迪乳業通過整合科迪集團內部資源，向速凍食品領域延伸，具有前瞻性。當前，人們在消費過程中更為關注食品的質量安全、營養口感。經過消費者的認同和市場競爭的考驗逐漸形成的知名品牌之后，速凍食品的行業集中度也越來越高，科迪速凍進入上市公司也是如此。

    積極推進內部重組  上市資產再上新臺階

    一位食品行業研究專家指出，科迪集團旗下乳業和速凍資產的重組有積極意義：二者原本就是同一個品牌，在食品行業已經有一定的影響力，在像山東和東北等主要市場獲得較高認可。曾經因為回避關聯交易問題，二者不得不單獨進行營銷網絡建設，帶來了很大的浪費?？频显谕瓿扇闃I和速凍產品重組后整合推廣資源、提高營銷力度，會給公司股東、上下游合作方、消費者帶來更多的益處。

    在以銷定產的模式下，科迪品牌的在營銷渠道上整合還將帶來其公司產能的進一步釋放。近期，科迪乳業董事會秘書在投資者關系平臺上表示，適逢河南省實施千萬噸奶業跨越工程，公司加快現代化奶牛養殖基地和標準化奶牛養殖小區建設的戰略，將逐步增加奶源的供給，著力打造中部乳業第一品牌。

    當前，科迪速凍是科迪集團旗下最有價值的未上市的資產，經營效率上超過目前速凍市場上的其他龍頭企業。按照目前科迪速凍近三年的發展速度，至少在未來三年里將繼續保持20%以上的業績增長率，其中凈利潤指標將在現有1億元水平上逐年登上新臺階，給股東和市場帶來更多回報。

    有分析人士指出，此前在科迪乳業2015年6月IPO時，科迪集團承諾上市后三年鎖定，因此至今未減持過股票，但集團同時也存在著資金需求，尤其是需要繼續加大在當地的投資，因此通過質押股票把相關款項投入生產，是帶領周邊農民共同富裕的重要舉措。

    當前股權質押是國內上市公司普遍進行的融資渠道，但大股東質押股票的風險和上市公司本身沒有直接關系，目前科迪集團的流動資金充足，可以及時補充質押物，平倉風險小。隨著2018年開始監管機構對上市公司股東股權質押方面的監管要求不斷提高，科迪乳業董事長張清海表示，公司各主要股東會嚴格遵照監管規范，保持信息及時披露和風險嚴格控制。

    “由于科迪一直堅持渠道下沉的營銷策略，在四線城市及以下市場上已經取得一定優勢，繼續把自身乳業的盈利能力做強，同時把速凍的優良資產裝進去，把上市公司的整體盈利能力提高上去，這是一條清晰的思路。”上述分析師這樣表示。