本報記者 任世碧

    6月份以來，電力板塊指數持續走強，截至6月28日收盤，板塊指數整體漲2.71%，跑贏大盤（上證指數月內累計跌0.47%）。其中，13只個股月內累計漲幅超10%，深南電A月內累計漲幅達60.13%，排名第一，桂東電力以26.57%的月內累計漲幅排名第二，新中港、閩東電力、南網能源等3只個股月內累計漲幅也均超15%。

    表：6月份以來累計漲幅超10%的電力股

    制表：任世碧

    對此，分析人士表示，高溫天氣催化用電需求持續攀升，電力行業有望迎來盈利改善和價值重估。

    5月份電力行業利潤增長40.7%

    據中國天氣網消息，近期，北方地區再現極端高溫天氣，其中北京觀象臺觀測史上首次出現連續三日超40℃。隨著經濟復蘇、高溫天氣影響加大，預計2023年全國全社會用電量將同比增長6%至8%，尤其是夏季全國電力供需偏緊。根據國家能源局預計，今年全國最大電力負荷將超過13.6億千瓦，較去年有較大的增長。

    近期，多省用電負荷攀升。5月31日，南方最高用電負荷同比去年5月份最高用電負荷增加18%。6月份以來江蘇電網日均用電負荷持續保持在1億千瓦左右，同比同時段高近1000萬千瓦。中電聯預計，2023年迎峰度夏期間南方、華東、華中區域電力供需形勢偏緊，存在電力缺口。

    機構普遍認為，在電力供需偏緊的環境下，2023年電力行業盈利有望改善。

    6月28日，國家統計局工業司統計師孫曉解讀5月份工業企業利潤數據稱，電氣水行業利潤保持快速增長。5月份，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤同比增長35.9%，繼續保持快速增長。分行業看，隨著迎峰度夏電力保供深入推進，發電量持續增長，電力行業利潤增長40.7%。

    今年一季度，電力行業上市公司盈利有所改善。同花順數據顯示，在94家電力行業上市公司中，49家公司今年一季度歸母凈利潤同比增長，占比逾五成。其中，22家公司今年一季度歸母凈利潤同比翻番。

    接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，根據國家能源局數據顯示，今年前5月制造業用電量同比增長4.5%，預計全年用電需求將維持增長態勢。原材料價格方面，自從去年國家采取多種措施對煤價進行調節，目前煤炭價格維持穩定，進入6月份后有小幅上漲，但幅度有限，好于去年同期。新能源發電方面，光伏組件價格大幅回落的同時發電效率有所增長，光伏機組全壽命周期內部收益率顯著提升。因此，2023年電力企業盈利情況相較于去年預計有明顯改善。

    國盛證券分析師張津銘表示，高溫催化用電需求持續攀升，考慮到水電來水情況仍難預測，今年夏天火電預計將發揮重要作用，發電量或將保持較快增速，2023年火電企業盈利有望持續改善。

    資金借道ETF基金布局電力賽道

    近期，市場資金借道ETF基金布局電力賽道，東方財富Choice數據顯示，截至6月28日，電力類ETF基金總份額達48.35億份，與5月底的總份額41.26億份相比，增幅達17.18%，期間累計凈申購資金達6.07億元。其中，有5只電力類ETF基金月內份額實現增長，電力ETF（561560）月內份額增長居首，達到93.39%，電池ETF份額達5.01億份；電力ETF基金（561700）、電力ETF（159611）月內份額分別增長18.44%、14.47%。

    對于電力行業的投資機會，陳靂表示，今年主要看好火電板塊。去年因煤價原因，部分火電企業出現虧損，今年煤價總體維持穩定，目前港口和電廠庫存數據上看煤炭庫存較多，未來上漲預期有限。收入端方面電價改革后，電力交易市場數據顯示部分省市火電價格上浮接近20%的上限，收入持續增加，看好火電企業盈利修復帶來的投資機會。

    排排網財富公募產品經理朱潤康對記者表示，進入今年夏季，高溫天氣頻出，疊加厄爾尼諾現象的影響下，北方多地遭遇高溫炙烤，高溫影響面積達45萬平方公里，用電需求進入高峰期。在成本下降和毛利率提升的背景下，電力板塊存在業績改善預期：首先，電力市場化改革增強了電力的商品屬性；其次，長協煤新政穩步推進，履約比例提升，電力企業成本可控。

    中信證券表示，電力板塊投資選擇四條主線：首先，受益低利率和電量增長周期來臨共振的龍頭水電；其次，受益燃料及硅料成本端下行預期不斷強化的火電龍頭以及綠電運營商；其三，受益數字化和新興電力系統相互融合的功率預測、虛擬電廠等標的；最后，受益于毛差有望修復且氣量重拾增長的優質城燃龍頭。考慮經濟復蘇形勢面臨一定的不確定性，更強的確定性和樂觀的盈利增長前景是股價持續表現優異的關鍵。

（編輯 李波 白寶玉 策劃 趙子強）