【東吳證券】

    機(jī)械設(shè)備：近期國(guó)家政策放松，以交通基礎(chǔ)設(shè)施為代表的基建項(xiàng)目審批明顯加快， 基建投資有望迎來(lái)反彈，全年來(lái)看，我們預(yù)計(jì)基建投資同比增長(zhǎng)4%。此 外，環(huán)保核查趨嚴(yán)將加快更新需求釋放，國(guó)三切換國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)有望推動(dòng)更 新需求提前釋放，拉長(zhǎng)工程機(jī)械行業(yè)景氣周期。挖掘機(jī)和裝載機(jī)近兩年 都呈現(xiàn)出了反彈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018年1-11月裝載機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量104286 臺(tái)，累計(jì)同比+27%。2018年1-11月挖機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量187393臺(tái)，累計(jì)同比 +48.4%。相比于挖機(jī)銷(xiāo)量，裝載機(jī)銷(xiāo)量稍有遜色，我們預(yù)計(jì)裝載機(jī)對(duì)挖 掘機(jī)銷(xiāo)量比例還將繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)挖掘機(jī)銷(xiāo)量會(huì)上升至接近裝載機(jī)的2倍左右。 投資建議：持續(xù)首推【三一重工】：1、全系列產(chǎn)品線(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、龍頭集 中度不斷提升；2、出口不斷超預(yù)期；3、行業(yè)龍頭估值溢價(jià)。其余推薦 【恒立液壓】：中國(guó)液壓行業(yè)龍頭，拓展國(guó)際業(yè)務(wù)綁定龍頭增長(zhǎng)性可期。 建議關(guān)注徐工機(jī)械、柳工、中國(guó)龍工、中聯(lián)重科。

    文化傳媒：2019年多部IP大片如《變形金剛6》、《復(fù)仇 者聯(lián)盟4》等集中上映，預(yù)計(jì)將成為19年票房增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力量。Q1緊抓兩條投資主線(xiàn)，一條主線(xiàn)為優(yōu)質(zhì)電影內(nèi)容制作公司， 重點(diǎn)推薦光線(xiàn)傳媒（參與投資和發(fā)行春節(jié)檔頭部?jī)?yōu)質(zhì)影片《瘋狂的外星 人》）、建議重點(diǎn)關(guān)注北京文化（參與投資和發(fā)行春節(jié)檔優(yōu)質(zhì)影片《流浪 地球》）和中國(guó)電影（參與投資和發(fā)行春節(jié)檔優(yōu)質(zhì)影片《流浪地球》），短 期來(lái)看彈性較大；另外一條主線(xiàn)為院線(xiàn)龍頭公司，中長(zhǎng)期看好單銀幕產(chǎn) 出和市場(chǎng)率兩個(gè)指標(biāo)邊際改善，重點(diǎn)推薦萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視，建議重 點(diǎn)關(guān)注中國(guó)電影。

    【中泰證券】

    醫(yī)藥：2017-2018年核心大品種進(jìn)入獲批周期，2018年進(jìn)入放量期，2019年大品種放量繼續(xù)。 2019年有望見(jiàn)證首個(gè)百億品種誕生。重點(diǎn)推薦大品種多、銷(xiāo)售能力強(qiáng)的智飛生物，四價(jià)流感疫苗 獨(dú)家生產(chǎn)商華蘭生物；同時(shí)建議關(guān)注康泰生物等。

    有色：按照我們的框架，真實(shí)收益率決定金價(jià)走勢(shì)（方向和彈性），避險(xiǎn)情緒催化金價(jià)節(jié) 奏（不改趨勢(shì)），商品屬性測(cè)試金價(jià)底部。在“美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱+美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿+金價(jià)成本支撐”共振作用下，貴金屬板塊戰(zhàn)略配置 價(jià)值繼續(xù)凸顯，建議全面布局黃金/黃金股，以及白銀/白銀股！核心標(biāo)的：山東黃金、盛達(dá)礦業(yè)、中金黃金、湖南黃金、銀泰資源等。

    化工：三條主線(xiàn)推薦。（1）尋找量?jī)r(jià)齊升的品種。建議關(guān)注廣匯能源（600256.SH）和新奧 股份（600803.SH）。（2）建議關(guān)注煤化工龍頭。重點(diǎn)建議關(guān)注華魯恒升（600426.SH）、華誼 集團(tuán)（600623.SH）、陽(yáng)煤化工（600691.SH）。邏輯：供給收縮疊加成本推動(dòng)，助推產(chǎn)品（甲醇、 尿素、醋酸等）漲價(jià)。（3）尋找上游開(kāi)始具備彈性的品種。上游企業(yè)直接受益于居民門(mén)站價(jià)上調(diào)。 我們重點(diǎn)推薦“兩桶油”，即中國(guó)石油（601857.SH）和中國(guó)石化（600028.SH）。據(jù)我們的測(cè)算， 居民用氣門(mén)站價(jià)改革有望分別為其帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)龊?0億元和12億元。

    【川財(cái)證券】

    煤炭：關(guān)注環(huán)保投入領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)焦化行業(yè)標(biāo)的。2018年以來(lái)，焦化行業(yè)首次真正實(shí)施 環(huán)保升級(jí)，并提出特殊排放值改造、關(guān)停4.3米焦?fàn)t、鋼焦比0.4等一系列嚴(yán) 控產(chǎn)能和環(huán)保政策。繼2019年江蘇地區(qū)關(guān)停1500萬(wàn)噸焦化產(chǎn)能后，江蘇、山東、河北等地區(qū)規(guī)劃2019年逐步轉(zhuǎn)移部分焦化產(chǎn)能。長(zhǎng)期看來(lái)，焦化產(chǎn)能稀 缺性和集中度將逐步提高，關(guān)注環(huán)保投入領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)焦化行業(yè)標(biāo)的，包括：開(kāi) 灤股份（600997）、山西焦化（600740）等。