本報記者 陳紅

    6月26日，國防軍工（申萬）板塊在二級市場延續昨日火熱表現。截至當日收盤，國瑞科技（300600）、中科海訊（300810）、北方導航（600435）、中光學（002189）、長城軍工（601606）、*ST奧維（002231）等多股漲停；北方長龍（301357）、航天長峰（600855）、烽火電子（000561）等多股紛紛跟漲。

    其中，國瑞科技、北方導航、中光學、長城軍工等多股實現連續2個交易日漲停。

    福州公孫策公關咨詢合伙人詹軍豪向《證券日報》記者分析，軍工板塊走強受多重因素共振影響。一方面，閱兵預期、“十四五”收官節點提振市場信心；另一方面，行業基本面持續向好，訂單恢復、裝備更新與國產化形成核心驅動力。與此同時，國際局勢的動態變化，進一步提升了軍工板塊的市場關注度。

    方正證券最新研報顯示，此次閱兵恰逢“十四五”收官與建軍一百年奮斗目標沖刺階段，參閱的所有裝備均為國產現役主戰裝備，集中展示了我國國防科技工業自主創新能力和武器裝備研發水平。

    從行業發展邏輯來看，軍工產業正處于關鍵轉型期。訂單端，軍工電子等領域呈現積極修復信號，如光啟技術（002625）簽訂大額超材料產品合同；裝備更新方面，“十四五”規劃推動軍事智能化、信息化升級，大飛機、艦艇等裝備列裝進程加速；國產化領域，外部環境變化倒逼產業鏈強化自主研發，關鍵元器件技術突破不斷。

    中信證券研報顯示，在全球軍費增長背景下，軍工領域需求景氣度有望延續，將進一步帶動鈦合金、高溫合金等上游軍工金屬材料需求，為相關企業創造業績與估值雙重修復機會。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，軍工產業的走強源于供需格局優化與技術迭代的協同作用。供給側，軍工企業通過研發投入與產能優化，疊加國企改革推動的混改與股權激勵，提升了產能釋放效率；需求側，傳統裝備迭代需求與新型作戰體系建設，催生對信息化、智能化裝備的剛性需求。此外，軍工技術向新能源、高端制造等領域的拓展應用，為產業開辟了新的價值增長點。

    基本面維度，以國瑞科技為例，作為軍工板塊活躍標的，公司深耕艦船動力系統配套領域多年，其產品廣泛應用于艦艇、軍輔船、公務船以及各類民用船舶等，自主研發的LNG船用防爆電液執行器，技術指標達國際先進水平。

    從業務結構看，2024年國瑞科技船舶配套設備制造業務收入2.62億元，同比增長39.37%，占總營收94.31%。近年來，公司積極拓展民船及海外市場，憑借高端船舶動力配套領域的技術積累，助力其參與國際業務競爭。在研發創新上，截至2024年12月底，公司軍民兩用船舶機艙智能化監控與輔助決策系統研發項目，正推進詳細設計及軟硬件設計生產；薄膜電容研發項目，多款產品已小批量應用于軌交及特種車輛，性能指標優于技術要求，該項目為浙江省“領雁”項目。

    近日，眾多投資者在互動平臺關注企業軍工領域布局動態。6月26日，華如科技（301302）相關負責人稱，自2025年起，公司聚焦軍事智能相關產品研發與應用，圍繞XSim®軍事智能體系，以軍事大模型為底座，依托自研的智能仿真平臺、數實互聯等系列工具，面向智能決策等五大應用領域，持續提供產品與解決方案。

    同日，遠東傳動（002406）相關負責人表示，公司長期為軍工企業車輛配套高精度、高可靠性、高性能傳動軸產品，在多屆國慶閱兵儀式、中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利70周年大會閱兵儀式中，榮獲“裝備保障優秀供應商”等榮譽。

    6月25日，北信源（300352）相關負責人介紹，公司各類產品已覆蓋超90%軍工集團單位，戰略核心業務升級為“國防智能及生態建設”。創新層面，信源密信完成某型衛星通信適配，保障極端條件下穩定通信；信源密信AI底座能力助力提升軍事指揮與安防智能化水平；子公司擁有芯片級物理化學防護技術授權，應用范圍覆蓋各類無人智能裝備，市場前景廣闊。

    同日，廣大特材（688186）相關負責人稱，公司積極布局核聚變、軍工等新興領域，這些領域技術研發難度高、周期長，持續大額資金投入導致研發費用較高。

    眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜認為，軍工行業未來將向“裝備體系化、技術智能化、產業協同化”方向發展。在裝備體系化方面，聯合作戰需求將推動跨領域裝備協同與無人作戰系統發展；技術智能化領域，人工智能、大數據等技術將深度融入軍事指揮與裝備運維；產業協同化層面，軍工與民用經濟的融合將不斷加深，通過在商業航天、應急裝備等領域的協同創新，進一步釋放產業價值，強化其在國家安全與經濟發展中的戰略支撐作用。

（編輯 才山丹）