本報記者 任世碧

    5月份以來，盡管A股呈現震蕩整理的態勢，仍有部分市場資金借道芯片類ETF基金，挖掘存儲芯片板塊長期投資機會。

    東方財富Choice數據顯示，截至5月22日，8只芯片類ETF基金總份額495.06億份，較4月底的446.83億份相比，增幅達10.79%，以當前每份凈值計算，月內芯片類ETF基金資金凈流入40.25億元。其中，科創芯片ETF華安月內份額增長居首，達到28.56%，科創芯片ETF華安份額達到7.09億份；芯片龍頭ETF、科創芯片ETF、芯片50ETF、芯片ETF月內份額分別增長24.13%、24.01%、13.76%、10.24%。

    在資金熱捧下，5月份以來，截至5月22日，存儲芯片板塊集體崛起，其整體漲3.51%跑贏大盤（上證指數月內累計跌0.81%）。其中，德明利、睿能科技、恒爍股份、深科技、普冉股份等5只概念股月內累計漲幅均超10%。

    表：月內累計漲幅超6%的存儲芯片概念股

    制表：任世碧

    談到近期存儲芯片板塊的上漲原因，接受《證券日報》記者采訪的川財證券策略高級研究員張卓然表示，一方面，隨著部分海外大廠近期開始逐步減產，疊加日本存儲芯片大廠鎧俠和美國存儲廠商西部數據加速合并的消息催化，市場預期行業供需結構有望改善；另一方面，人工智能的快速發展，將對存儲芯片形成新的需求拉動，行業庫存周期有望加速見底。因此，吸引市場資金的青睞。

    持有相同觀點的排排網公募產品運營經理徐圣雄表示，存儲芯片板塊上漲背后有兩方面的原因：首先，下游需求復蘇疊加終端廠家積極去庫存，存儲芯片行業景氣度回暖預期增強；其次，存儲芯片國產化邏輯得到進一步強化，國產化進程有望提速。

    張卓然進一步補充道，當前部分市場資金通過ETF基金流入芯片領域，表明其對芯片行業整體看好。從行業大周期來看，受智能手機和消費電子行業低迷影響，去年以來，行業需求持續下行，業績承壓，板塊整體回落較大，但從一些前端數據來看，當前半導體下行周期已處于底部區間，后續有望逐步改善，市場資金已開始布局芯片行業。

    今年一季度存儲芯片板塊上市公司業績表現有所改善。同花順統計顯示，在30家存儲芯片板塊上市公司中，國科微、協創數據、紫光國微、深康佳A、同有科技等5家公司今年一季度實現歸母凈利潤同比增長。

    今年4月份，受全球存儲芯片市場下滑及業績大跌影響，三星宣布減產存儲芯片，市場預計三星DRAM將減產20%，NANDFlash將減產15%。機構普遍認為，在經歷2022年行業下行壓力后，今年存儲芯片去庫存將進入尾聲，行業底部特征明顯，隨著存儲芯片銷量的逐漸改善，預計在今年年底將完全復蘇。

    對于存儲芯片板塊未來發展趨勢，徐圣雄表示，隨著AI在各領域的快速發展，相應的算力芯片、存儲芯片等芯片需求有望快速增長，帶動芯片國產化滲透率逐步上升，會為國產芯片企業帶來更多的機會。因此，存儲芯片領域有望迎來周期拐點。

    展望下半年存儲芯片板塊的投資機會，張卓然建議關注兩方面機會：一是關注庫存去化進度，同時也需要關注下游終端需求實際恢復情況，以及人工智能帶來的增量情況等；二是關注國內存儲芯片廠商國產化進程的實際情況。

    中信證券表示，近日國家網信辦發布公告，美光在華銷售的產品未通過網絡安全審查。我們認為美光在華業務或受影響，同時客戶將向國內外其他供應商轉單，看好國內存儲芯片領域復蘇預期+國產化加速下存儲芯片領域的投資機遇。建議關注，存儲芯片設計、存儲模組、存儲配套芯片。

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）