◎記者張瓊斯○編輯陳羽

    上海證券報(bào)記者12月3日獲悉，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，已于全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)中完成申報(bào)。業(yè)內(nèi)人士稱，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特點(diǎn)。首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品起購金額低至1元，總費(fèi)率收取遠(yuǎn)低于其他理財(cái)產(chǎn)品；產(chǎn)品還引入目標(biāo)日期策略、平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

    具備長期性、穩(wěn)健性、普惠性特點(diǎn)

    記者梳理中國理財(cái)網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，首批發(fā)行的4只產(chǎn)品均為封閉式凈值型的公募理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品期限均為5年，募集起始日均為12月6日。除了光大理財(cái)產(chǎn)品為混合類，其他3只產(chǎn)品均為固定收益類；風(fēng)險(xiǎn)等級從二級到三級不等。

    工銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品在武漢和成都銷售，建信理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品在深圳銷售，光大理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品在青島銷售。4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均采取“線上+線下”多渠道銷售。武漢、成都、深圳、青島4個試點(diǎn)地區(qū)符合條件投資者，可持當(dāng)?shù)貍€人身份證赴對應(yīng)機(jī)構(gòu)的銷售網(wǎng)點(diǎn)處，或通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等途徑購買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。單一個人投資者購買的全部養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)金額不超過300萬元。

    “與一般理財(cái)產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品更突出長期性、穩(wěn)健性、普惠性特點(diǎn)。”銀保監(jiān)會創(chuàng)新部資管一處處長宋敏杰表示。

    穩(wěn)健性方面，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)以安全策略為主，產(chǎn)品主要投向?yàn)楣潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)，并引入了目標(biāo)日期策略、平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等方式，進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

    長期性方面，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品期限相對較長，封閉式產(chǎn)品期限為5年，旨在引導(dǎo)投資者合理規(guī)劃養(yǎng)老理財(cái)投資，樹立長期投資、合理回報(bào)的投資理念。

    總費(fèi)率遠(yuǎn)低于其他理財(cái)產(chǎn)品

    多家理財(cái)公司高管表示，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品1元起售，總費(fèi)率遠(yuǎn)低于其他理財(cái)產(chǎn)品，不收取超額管理費(fèi)，而且進(jìn)行了定期分紅等安排。

    “養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品面向廣大老百姓，1元起投、1元遞增，以期惠及更多的投資者。”光大理財(cái)總經(jīng)理潘東表示，光大理財(cái)執(zhí)行養(yǎng)老理財(cái)專項(xiàng)優(yōu)惠費(fèi)率，保持零認(rèn)購費(fèi)和零銷售服務(wù)費(fèi)，管理費(fèi)僅0.1%。

    招銀理財(cái)投資總監(jiān)、首席權(quán)益投資官范華透露，招銀理財(cái)此次發(fā)售的養(yǎng)老試點(diǎn)產(chǎn)品增設(shè)分紅安排，產(chǎn)品成立滿半年后可按季度分紅；針對投資者罹患重疾等特殊情形，設(shè)置了提前贖回安排，以彰顯人性關(guān)懷。

    工銀理財(cái)副總裁王海峰建議，投資者購買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品要與自身的養(yǎng)老規(guī)劃相匹配。通過工行個人客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估問卷，被評定為平衡型、成長型、進(jìn)取型的有投資經(jīng)驗(yàn)的客戶，可參與投資工銀理財(cái)此次的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

    搭載平滑基金等保障機(jī)制

    國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)兼顧收益與安全，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上以中低風(fēng)險(xiǎn)為主、兼顧收益；在期限設(shè)計(jì)上為中長期。

    建信理財(cái)總裁謝國旺表示，建信理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，建立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、平滑基金、減值準(zhǔn)備“三合一”的保障機(jī)制，按照產(chǎn)品管理費(fèi)收入的20%比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金并進(jìn)行單獨(dú)管理，將超額收益部分按照一定比例納入平滑基金，專項(xiàng)用于合理平滑養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益，充分計(jì)提減值準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)資本，多重風(fēng)控保障，力求更穩(wěn)健的投資收益。

    從產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資策略看，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品如何實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金的穩(wěn)健增值？

    謝國旺表示，建信理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品致力于補(bǔ)充投資者養(yǎng)老需求，強(qiáng)化資金的風(fēng)控保障，打造系列產(chǎn)品“真養(yǎng)老”的特征屬性。在底層資產(chǎn)層面，5年起步的投資期限意味著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品擁有跨周期、長期限投資的空間，有機(jī)會支持新興高技等符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并享受紅利；將擇優(yōu)配置建行集團(tuán)嚴(yán)篩項(xiàng)目，重點(diǎn)配置先進(jìn)制造業(yè)、清潔能源、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的市場化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    潘東表示，將發(fā)揮銀行理財(cái)多資產(chǎn)、多策略優(yōu)勢做投資組合，擬投資于債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股票多頭、量化中性策略類資產(chǎn)、資管產(chǎn)品等。