【渤海證券】

    食品飲料：財政部下發關于《中華人民共和國消費稅法（征求意見稿）》向社會公開征求意見的通知，征求意見稿中對于白酒行業稅率沒有做出調整，維持從價征收（20%）和從量征收（0.5元/500ml）的稅率不變。我們認為，該征求意見稿短期打消了市場對白酒行業上調消費稅的擔憂。但征求意見稿說明強調，國務院有權根據經濟發展等因素，對消費稅稅率進行相機調整，因此長期來看白酒消費稅率上調仍然不無可能。展望明年白酒行業整體增速繼續放緩是不爭的事實，但是一線白酒增長路徑清晰，仍然是食品飲料行業的優選。即使消費稅率上調，由于品牌力強，因此預計能夠將此部分轉嫁至渠道及終端。目前，高端白酒部分個股估值已回落至合理區間，建議年底積極配置。在大眾品方面，我們仍堅持此前的觀點，建議將時間軸拉長，不要過度放大由于短期經營瑕疵所帶來的業績波動，優選估值合理且對上游議價能力較強、競爭環境良好的細分類龍頭。綜上，我們仍給予行業“看好”的投資評級，繼續推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、伊利股份（600887）以及涪陵榨菜（002507）。此外，建議持續關注競爭格局改善、以利潤為企業導向、長期存在結構調整及提價預期的啤酒板塊，推薦青島啤酒（600600）、重慶啤酒（600132）。

    文化傳媒：近五個交易日滬深300指數下跌0.67%，文化傳媒行業上漲0.14%，行業跑贏市場0.81個百分點，位列中信29個一級行業中游；子行業中影視動漫上漲0.28%，平面媒體下跌1.33%，有線運營下跌2.17%，營銷服務上漲1.82%，網絡服務上漲0.29%，體育健身下跌0.05%。個股方面，思美傳媒、中潛股份及當代東方本周領漲，鹿港文化、新媒股份和暴風集團本周領跌。投資建議本周文化傳媒行業表現相對低迷，主線轉變為部分超跌個股的反彈。策略方面，我們建議投資者選擇5G+內容的投資主線，選擇5G逐步落地帶動優質的云游戲版塊以及VR/AR應用落地的龍頭公司；此外建議關注增長性前景良好的細分板塊和個股，特別是目前行業內以IPTV、品牌營銷服務等為代表的細分賽道具備很強的成長性，還建議關注業績增長穩健的出版類龍頭個股。綜上我們維持文化傳媒行業“中性”的投資評級，推薦光線傳媒（300251）、中南傳媒（601098）、中國電影（600977）、完美世界（002624）、芒果超媒（300413）。

    【中原證券】

    宏觀策略：由于投資者普遍擔憂貿易戰再度升級，隔夜歐美市場全線大跌，拖累周三亞太市場繼續下挫。兩市股指早盤跳空低開之后快速下行，隨著有色金屬以及部分消費板塊的逆勢走強，股指逐步企穩回升，滬指全天繼續圍繞年線窄幅波動。由于市場避險情緒顯著提升，有色金屬，黃金，稀土永磁等避險板塊開始逆勢走強，后市漲勢能否持續仍需繼續關注。由于目前臨近年底，如果近期不再遭遇重大的利空因素影響，我們預計滬指圍繞年線波動的格局仍會繼續保持。預計滬指短線繼續圍繞年線蓄勢震蕩的可能較大，創業板市場短線圍繞60日均線小幅整理的可能較大。我們建議投資者短線暫時觀望，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。

    計算機：由于與幣圈的高度捆綁，仍然面臨技術發展的瓶頸，產業應用推廣緩慢，投資甄別難度大，區塊鏈行業一直受到業內人士非議和質疑。本次頂層對區塊鏈的高度關注讓市場開始重新審視區塊鏈的發展潛力，區塊鏈能否成為“第四次工業革命”是接下來要靠時間來佐證的問題。但是基于以下的幾個因素，我們對區塊鏈技術的長期發展抱有謹慎樂觀的態度，給予行業“強于大市”的投資評級。建議重點關注在傳統業務中優勢明顯，同時不論是在股東背景還是在區塊鏈技術應用方面有突出亮點的企業，重點推薦遠光軟件（002063）、華宇軟件（300271）、東華軟件（002065），以及受益于分布式計算模式的服務器龍頭浪潮信息（000977）。

    【天風證券】

    電子：2018-2019年，終端品牌集中度繼續提升，供應鏈份額大幅向龍頭公司集中；同時，電子行業盈利能力觸底、供給端出清，固定資產折舊是電子上市公司的主要營業成本構成，我們認為明年利潤率增長將是明年電子行業超預期的主要看點，重點推薦：1、固定資產較重、高ROE、杠桿率高的公司；2、利潤率較低的公司在行業修復中和開工率提升中受益；3、周期性降價及需求底部行業，龍頭公司受益行業反轉和集中度提升。重點關注：工業富聯、京東方A、TCL集團、歌爾股份、聞泰科技、歐菲光、鵬鼎控股、長電科技、北方華創、北京君正、領益智造、信維通信、大族激光、立訊精密、三安光電、欣旺達、大華股份、三利譜、萬順新材、兆易創新、蘇試試驗、水晶光電。

    醫藥：近期為醫藥政策的密集發布期，各地集采文件的發布為行業帶來了悲觀預期，疊加資金行為導致了近期板塊出現調整。展望未來，我們依舊看好醫藥產業長期發展趨勢，短期受事件性調整可以更好的布局明年。2018年以來以帶量采購為代表的醫保改革成為醫改主線，深入影響產業發展趨勢，推動醫藥行業各環節趨于專業化分工。我們認為醫改帶來的產業周期有望延續，以創新為核心競爭力的領域（創新藥、創新醫療器械、創新服務商等）及自我保健意識持續提升帶來的醫藥消費將繼續成為重點的投資主線，我們認為核心主線出現調整是布局明年的良機。創新系列主線：（1）創新藥及其產業鏈（恒瑞醫藥、貝達藥業、藥明康德、泰格醫藥、康龍化成等）；（2）創新醫療器械（邁瑞醫療、邁克生物、安圖生物、艾德生物、健帆生物等）。醫藥消費主線：血制品領域（華蘭生物、博雅生物、天壇生物等）；生長激素（長春高新、安科生物）；中藥（片仔癀、云南白藥）。此外，我們也建議在當前時點加大對低估值存在積極邊際變化的板塊和個股的關注，板塊建議關注醫藥商業，區域龍頭：柳藥股份、國藥股份、國藥一致等；全國龍頭：有九州通、上海醫藥、國藥控股等。同時關注存在積極邊際變化的個股：樂普醫療、健康元、麗珠集團、通化東寶。12月金股：邁克生物。