【天風證券】

    半導體：華為供應鏈恢復+中報季臨近”關注業績具高增邏輯標的。美元升值對產業鏈公司業績彈性測算。美元在二季度升值，關注收入彈性較大的公司。中報季臨近，關注業績具有穿越周期高增邏輯標的。華為美系供應鏈恢復供貨，上修智能手機出貨預期，關注相關產業鏈公司。我們重點推薦：紫光國微（國產FPGA）/圣邦股份（電源管理芯片）/長電科技（5G芯片封測）聞泰科技（擬收購分立器件龍頭安世半導體）/環旭電子（5GSiP）/兆易創新（合肥長鑫進展順利DRAM國產替代）/北京君正（擬收購ISSI）。

    計算機：國家網絡安全規劃發布，建議高度重視新型國家防務。園區投資帶動產業發展，劍指千億級網安市場。產業定位高端引領，打造安全行業五大基地。再次強調網絡安全重要地位，建議高度重視新型國家安全防務。繼等保2.0正式落地后，網絡安全行業再次迎來政策性催化，繼續重點推薦網絡安全龍頭廠商啟明星辰，公司作為北京市企業，有望直接受益于投資加大帶來的政策紅利；推薦龍頭公司深信服，公司有望受益于行業投資加大；推薦保密領域龍頭中孚信息，公司在傳統保密業務外，正在以多產品多品類策略拓展政企安全市場。同時建議關注有望切入政企安全市場的三六零、股權轉讓完成的綠盟科技、以及南洋股份、格爾軟件、北信源等。

    【中泰證券】

    公用設施：三維度尋找海上風電中短期、長期超預期因素。本篇報告中，我們試圖從盈利、風險、護城河三個維度回答以下兩個問題：（1）當前海上風電存量項目中短期盈利能力是否存在超預期因素；（2）未來海上風電在補貼緩慢退坡、裝機量快速上升的節奏下長期盈利能力如何及最大的風險何在。其中，盈利主要包括利用小時數、上網電價、成本；風險主要包括補貼退坡、競爭配置、風電消納、補貼拖欠的不確定性；護城河則主要包括資源優勢和區位優勢。綜上所述，推薦現金流健康的福建省海上風電龍頭福能股份、江蘇省海上風電龍頭龍源電力。此外，建議關注具有設備、運營一體化協同優勢的海上風電標的明陽智能。

    教育產業：2019年初發布的《教育部辦公廳關于做好2018年度高等學校設置工作的通知》提出“堅持把獨立學院轉設擺在高校設置工作的首要位置，各地要逐一梳理、系統分析本地區每所獨立學院的辦學實際情況，堅持分類施策，制定獨立學院轉設的時間表和路線圖，積極推動獨立學院能轉快轉、能轉盡轉。”目前港股上市高教集團體內合計擁有超過10所獨立學院，尚未有完成轉設的案例，其中已有部分具備轉設條件，部分正在新建校園為將來的轉設做準備。投資建議：A股賽為智能旗下安徽工業大學工商學院學校成功轉設，提升獨立學院的轉設預期，轉設后學校盈利能力的提升值得期待。在政策鼓勵獨立學院轉設的背景下，出售意愿提升，將加速民辦高教集團的并購整合。建議重點關注港股高教板塊，推薦中教控股、希望教育、新高教集團等。

    【國海證券】

    環保：第二輪環保督察即將啟動。中辦、國辦印發《中央生態環境保護督察工作規定》，以黨內法規的形式明確了環保督察的制度、程序、權責等，從中央層面固化環保督察的相關規定，顯示環保督察將持續嚴格的決心。水環境質量總體改善。生態環境部通報2019年1-5月全國水環境目標任務完成情況，水環境質量總體改善，Ⅰ-Ⅲ類水體比例同比增加5.4個百分點，劣Ⅴ類水體比例同比減少2.9個百分點，但水污染防治工作不平衡。推薦個股：【華測檢測】現金流優異，利潤率重回上升通道。

    船舶：當前民用船舶行業仍處于底部區域。受下游需求低迷以及造船產能過剩影響，民用船舶行業當前仍處于底部區域，2019年1-5月，全球新接訂單2285萬載重噸，同比下降21%。兩船合并有利于提升整體競爭實力和盈利能力。中船重工和中船集團作為我國兩大央企造船集團，民船領域整體手持訂單量合計占比超過45%；軍船領域除少量軍輔船外，幾乎處于壟斷狀態。兩船集團的合并，一方面有利于形成合力，減少內部競爭；另一方面，有利于統一規劃和利用產能，發揮規模效應，提升整體的盈利能力。關注后續兩船集團的資產整合。兩船集團雖然各有側重，但目前業務領域也有很大的重疊。隨著兩船的合并，后續也將進一步開展旗下資產的專業化整合，兩船旗下的上市平臺也有望發揮重要作用。一方面，推薦關注兩船集團下定位相似的上市平臺：中國船舶、中船重工；另一方面，推薦關注體外板塊資產質優量大的中國海防、久之洋。