【天風證券】

    電子：偏光片是顯示器件核心材料，產業鏈主要由上游基膜制造（PVA/TAC等）和偏光片制造（拉伸+涂布工藝）兩個核心環節。未來技術的核心發展方向中非TAC保護膜和OLED用液晶涂布柔性工藝是重點。偏光片產業轉移路徑：日本-韓國-中國臺灣-大陸，產業鏈一體化和持續研發投入是核心。我們看好大陸在產業鏈一體化和研發投入領先的偏光片公司，以及2019年的產能釋放的成長拐點，并預計未來2-3年大陸將初步形成偏光片-面板廠的股權聯系格局。看好三利譜：短期產能拐點，中期景氣恢復，長期產能持續擴張。

    證券：證券行業2018年凈利潤666億元，YOY-41%。上市券商業績分化明顯，預計行業集中度將進一步提升。2019年盈利預測：中性假設下，預計2019年證券行業將實現營業收入2661億元，YOY+8.50%；將實現凈利潤732億元，YOY+10.51%。預計全行業的ROE為3.71%，預計年末凈資產將達到1.97萬億元，YOY+4.06%。業績低點或已過，政策環境持續改善。2019年券商基本面改善：資本市場改革與政策糾偏+投行和直投業務增長+融資成本下行+股權質押業務紓困+集中度提升+股票市場處于底部+高Beta。行業平均估值1.42xPB，大型券商估值在0.9-1.4xPB之間，行業歷史估值的中位數為2xPB。推薦中信證券、中信建投、華泰證券、國泰君安，建議關注中金公司。

    【銀河證券】

    房地產：公司基金發布2018年四季度前十大重倉股數據。2018Q4基金房地產持倉持續提升，并處于2010年以來較高位置，四季度延續超配態勢，配置力度加大，目前集中度仍處于較高水平，公募基金對行業龍頭的偏好風格延續。具體到標的的選擇上，2018Q4公募基金延續龍頭配置風格，繼續增持萬科A和保利。集中度提升邏輯不變，龍頭房企能夠發揮融資、品牌及運營管理優勢，獲取更多高性價比的土地儲備。一二線城市市場有望在2019年中期企穩回暖，對沖三四線市場下跌風險。中小房企將加速退出市場。我們推薦業績確定性強，資源優勢明顯，市占率有較大提升空間的萬科A（000002）、保利地產（600048）、新城控股（601155）。

    傳媒：根據對2018Q4傳媒行業基金重倉股持倉情況的分析，我們發現Q4傳媒行業仍然處于相對低配狀態，雖然期間政策面回暖，但受到年底商譽減值風險等因素的影響，投資者對傳媒行業的風險偏好仍然較低。隨著近期游戲版號恢復審批、影視行業稅收自查自糾結束，傳媒行業整體政策面回暖，有望迎來業績及估值修復行情。建議關注游戲及影視龍頭騰訊控股（0700.HK）、完美世界（002624.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、網易（NTES.O）、光線傳媒（300251.SZ）、華誼兄弟（300027.SZ）、北京文化（000802.SZ）、中國電影（600977.SH）、萬達電影（002739.SZ）。

    電子：上周華為率先發布5G基站核心芯片，國內主設備商進展順利，建議關注5G為PCB行業帶來的投資機會，推薦國內PCB龍頭深南電路（002916.SZ），建議關注滬電股份（002463.SZ）。

    【國海證券】

    光伏設備：維持光伏設備行業買入評級，重點關注電池片設備龍頭。維度一：從全產業鏈來看，在平價上網過渡階段，電池 片及組件環節將成為本輪光伏產業降本增效的主陣地，有望獲得產業持續的資本投入。維度二：從具體產業環節來看，設備行業由于技術延展性更強，與下游產品企業相比具備更高的市場集中度，設備龍頭有望充分受益行業 技術迭代。維度三：從設備企業來看，我們基于技術迭代、技術門檻、競爭格局、主業關聯程度等多個要素篩選，建議重點關注光伏電池片工藝設備龍頭捷佳偉創，其次推薦絲網印刷設備龍頭邁為股份、光伏自動化設備商羅博 特科以及有望在組件疊瓦工藝取得突破的金辰股份、康躍科技和組件自動化行業龍頭京山輕機（蘇州晟成）。

    工程機械：三一、徐工、柳工2018年業績高速成長。近日，三一、徐工、柳工相繼發布2018年業績預告：三一預計2018年實現歸母凈利潤59.0-63.2億元，同比增長182%到202%；徐工預計2018年實現歸母凈利潤19.5-21.5億元，同比增長91%到107%；柳工預計2018年實現歸母凈利潤7.5-9.0億元，同比增長116%-159%。雖然上述企業在2018年均取得了驕人的業績，但是我們認為，2019年工程機械行業整體增速預期大幅下滑， 行業頂點即將到來。在地產和基建投資增速放緩的背景下，主機廠為維護市場份額，競價促銷呈激烈態勢，勢必影響產品利潤水平。但是我們依舊看好液壓件進口替代核心標的恒立液壓和艾迪精密。

    人工智能：智能行業產學研進一步深度結合，看好兩大維度優質標的。1月21日，西安交通大學人工智能學院成立揭牌儀式在陜西西安舉行。校長王樹國在致辭中談到，隨著人工智能技術的高速發展及其對人類社會帶來的 深刻影響，人工智能技術已經成為國際競爭的新焦點和經濟發展的新引擎。2018年，清華大學、南開大學、吉林大學等國內一流大學相繼成立人工智能學院，我國智能產業產學研正在不斷實現深度結合，這將進一步推動我 國人工智能產業的發展，為中國在新一輪國際競爭中增添強勢砝碼。建議從兩大維度尋找投資機會：一是人工智能算法所依托的計算芯片，重點推薦已完成與國產CPU和操作系統適配的GPU標的景嘉微；二是關注人工智能在應用領域的商業化進程，重點推薦國內服務機器人龍頭標的科沃斯。