【銀河證券】

    非銀行金融：證券行業政策邊際改善，提振市場信心，有助板塊估值提升。行業“馬太效應”加劇，強者恒強，我們持續看好龍頭券商配置機會，持續推薦中信證券、華泰證券。保險方面，上市險企保費收入持續改善。四大上市險企1-10月保費收入同比增長12.63%；當前板塊P/EV0.93倍左右，性價比較高。個股方面，推薦順序為：中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽。

    傳媒：證監會發布文件意在加強對商譽問題的風險監管。傳媒行業作為商譽較高的行業，要注意商譽較高個股的商譽減值風險。建議關注商譽/凈資產占比相對較小且現金流較為充足的出版行業標的【中文傳媒】。

    電子：受益于手機攝像頭行業多攝、3D攝像頭滲透率提升趨勢和切入大客戶供應鏈，歐菲科技業績有望實現快速增長，預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為18.55億元、26.83億元和36.93億元，推薦。

    新能源：明年可再生能源配額制有望落地，確保下游消納、穩定裝機預期。我們持續推薦金風科技、天順風能，建議關注康達新材、核電設備商久立特材、江蘇神通與浙富控股以及光伏行業龍頭陽光電源、林洋能源、通威股份、隆基股份以等。

    【平安證券】

    通信：智慧源于互聯產生數據流，無線模塊具備獨特價值。無線通信模組產業鏈上游是通信芯片、傳感器、天線等原材料提供商，其中通信芯片是核心技術所在和主要成本項，占總原材料成本的50%左右。NB-IOT標準的快速推進，國內包括華為海思的NB芯片快速放量，相比國外芯片廠商，國內芯片價格更低。受益智慧城市建設中多元場景對通信模組的需求，通信模組廠商產品也快速向4G模組升級，產品面臨量增價升的趨勢。地理與定位信息提升智慧管理水平，GNSS精度提升激活產業鏈。地基增強系統的建設使北斗整體定位精度大幅提升，智慧城市中眾多行業應用對高精度定位的需求大。智慧城市建設多元場景應用促進多項通信技術系統落地普及。建議關注無線通信模塊及物聯網平臺板塊，包括移為通信、廣和通；建議關注GNSS終端設備與運營服務板塊，包括華測導航、海格通信等標的。

    建筑：改革開放以來，我國建筑業實現跨越式發展：2017年建筑業總產值達21.4萬億元。受益國內經濟發展需求帶動與政府大力推進，截止2017年：我國高鐵通車里程達到2.5萬km，占鐵路營業里程比重達20%；城市軌交累計運營線路里程達5033km。18H1以來，高鐵與城市軌交作為政府“穩增長”的重要抓手，未來建設項目有望加速釋放，助力建軌交設投資將維持高位。改革開放以來，在“走出去”戰略推動下，國際工程行業發展迅猛，2017年：共新簽合同2653億美元，完成營業額1686億美元；我國入選ENR250國際承包商的企業數量達69家，共完成營業額1141億美元，占ENR250總營業額比重達23.7%。近年來我國人口紅利逐步消退，農民工工資快速上漲，2017年達3918元/月，近8年CAGR達11.6%。建筑業人力成本占主營成本比重持續提升。因此，提升建筑工業化與信息化水平，實現構件工廠化預制，裝配化施工，全壽命周期管理成為企業提高盈利的必經之路。

    【國海證券】

    化工：行業推薦評級及投資方向：化工行業在園區化發展進程中，中上游規模化發展帶來全球競爭力增強，下游提質升級、高端化發展帶來自給率提升。目前中國化工行業得到顯著的升級，長期競爭力逐漸凸顯，部分細分子領域景氣度依然較高，但中期看，因為供求緊張狀況消除，行業景氣度有所回落，行業評級下調至“中性”評級。

    醫藥生物：帶量模式下，仿制藥短中長期的盈利模式都將發生變化，在進口替代紅利的催化下，短期業績彈性加大，中期盈利因品種壁壘而異，長期仿制藥行業利潤率會下降。對于已上市品種，進口替代機遇增加，但中長期面臨新進入者挑戰的風險也在增加。對于在研品種，尤其是即將報產的仿制藥品種，上市后搶占市場可以僅憑價格優勢，快速兌現。帶量模式順應醫改方向，但并非一日之功，短期內政策影響有限。帶量采購模式的推廣受制于品種數量、一致評價的進度等，執行效果仍需平衡醫院、醫生、患者等多方利益。因此，我們對醫藥行業仍維持推薦評級。考慮帶量采購模式下，有利于新進企業搶占份額，短期的業績彈性加大。建議重點關注通過一致性評價，市場份額提升彈性最大，而且長期具備產業鏈成本優勢的企業。