本報記者 陳紅

    5月29日A股交易時段，創新藥板塊表現強勁，領漲市場。截至收盤，創新藥指數飆升4.45%，睿智醫藥（300149）、益方生物-U（688382）、舒泰神（300204）強勢漲停，漲幅均達20%，常山藥業（300255）、苑東生物（688513）、DR華納藥（688799）等多股亦大幅跟漲，板塊熱度顯著。

    創新藥板塊優異表現，得益于多重利好因素疊加。

    學術成果與政策雙輪驅動：即將于5月30日至6月3日在美國芝加哥舉行的2025年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會上，中國藥企超70項研究成果入選。光大證券研報顯示，眾多國產創新藥研究成果亮相國際頂級學術會議，體現國內腫瘤治療領域研發實力提升，隨著研究成果逐步轉化，國產藥物全球市場競爭力有望進一步增強。

    政策端持續釋放積極信號。2025年《政府工作報告》明確提出“健全藥品價格形成機制，制定創新藥目錄，支持創新藥發展”。地方層面，北京市今年4月份發布《北京市支持創新醫藥高質量發展若干措施（2025年）》，通過32項舉措支持產業發展，包括縮短臨床試驗啟動周期、建設智能化生物樣本庫、推動已上市藥物拓展適應癥研究、布局AI制藥場景開發，并設立500億元醫藥健康產業基金。

    此外，5月27日消息顯示，《上海市嘉定區進一步加快中醫藥傳承創新發展三年行動計劃（2025-2027年）（草案）》公開征求意見。中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，這一舉措反映出地方政府對中醫藥傳承創新發展的重視，不僅有助于推動中醫藥領域的創新藥研發與應用，還能為整個創新藥行業營造更優的發展生態。

    企業基本面穩健向好：從已披露的2024年年報及2025年一季報數據來看，多家創新藥企經營狀況改善，虧損收窄或實現增長。

    以恒瑞醫藥為例，其2024年年報顯示，公司實現營業收入279.85億元，同比增長22.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤63.37億元，同比增長47.28%。報告期內，公司持續推進創新藥研發管線，多款創新藥產品表現突出；同時，公司不斷加大研發投入，多個創新藥項目處于不同研發階段，為未來業績增長提供支撐。報告期內，公司累計研發投入82.28億元，其中費用化研發投入65.83億元。2025年一季度，公司延續增長態勢，實現營業收入72.06億元，同比增長20.14%；歸母凈利潤18.74億元，同比增長36.90%。

    博瑞醫藥2024年實現營業收入12.83億元，同比增長8.74%，研發投入3.12億元，同比增長25.42%，占營收的比重為24.31%，在創新藥及吸入制劑領域研發投入顯著增加。2024年，公司持續推進BGM0504注射液等創新藥及吸入制劑的研發，創新藥及吸入制劑合計研發投入占公司研發投入的62.78%，同比增長77.37%；其中創新藥投入較去年同期增長97.30%，吸入劑投入較去年同期增長52.27%。

    國產創新藥海外授權成果突出，三生制藥與輝瑞就PD-1/VEGF雙抗藥物SSGJ-707達成全球授權協議，獲得12.5億美元首付款，展現國產創新藥國際競爭力。

    技術創新注入發展動能：技術層面，AI制藥加速發展，AI驅動的mRNA疫苗進入臨床階段，華為與瑞金醫院合作開發的病理大模型提升診斷效率，吸引資本關注創新藥領域。

    上海與梅管理咨詢合伙企業合伙人沈萌向《證券日報》記者表示，展望未來，AI、基因編輯、量子計算等前沿技術與創新藥深度融合，將從多維度重塑行業格局。這些技術不僅能大幅提升藥物研發效率、拓展研發邊界，助力攻克復雜疾病，還能推動個性化醫療發展、優化臨床試驗設計，并促進全球科研資源整合，讓創新藥研發更高效、精準，加速創新藥上市進程，使行業迎來廣闊發展前景。

    不過，行業發展也面臨諸多挑戰。眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜表示，創新藥研發具有高投入、長周期、低成功率特點，企業面臨較大資金壓力和失敗風險；行業競爭激烈，同質化問題凸顯；創新藥價格較高，醫保支付和患者負擔能力仍是制約市場普及的重要因素。

    “總體來看，在政策扶持、技術進步和市場需求增長等多重利好因素支撐下，創新藥行業發展前景廣闊，有望成為醫藥領域和資本市場的重要增長點。”柏文喜如是說。

（編輯 喬川川）