本報記者 張穎

    周二（8月15日），三大股指繼續震蕩整理。截至上午收盤，上證指數跌幅達0.29%，報3169.19點；深證成指和創業板指跌幅分別為0.85%和0.99%；滬深兩市合計成交額4276.9億元，總體來看，兩市個股跌多漲少，下跌個股近3600只。

    從資金面來看，8月15日上午，北向資金凈賣出83.99億元。另外，截至8月14日，滬深京三市的兩融余額合計15803.12億元，較前一交易日減少14.65億元。其中，融資余額合計14903.78億元，較前一交易日減少0.22億元；融券余額為897.27億元，較前一交易日減少14.43億元。

    表：8月14日申萬一級行業兩融交易情況

    制表：張穎

    對于后市，業內機構表示，當前市場存量博弈為主，走勢將以筑底震蕩的方式呈現。

    銀河證券表示，基于A股市場投資環境分析，尤其是當前市場存量博弈為主的背景下，建議關注以下“2+1”主線輪動：（1）國產科技替代創新：電子（半導體、消費電子）、通信（光芯片、運營商轉型數字經濟平臺）、計算機（AI算力、數據要素、信創）以及傳媒（游戲、廣告、平臺經濟）等；（2）大消費細分領域：醫藥生物、新能源消費、食品飲料、酒店、旅游、交運等；（3）中國特色估值重塑主題：能源、電力、基建、房地產產業鏈等。

    國金證券分析認為，樂觀不冒進，牛市尚在醞釀。靜待國內經濟進入“被動去庫”階段，市場方有望收獲較大的上漲行情。投資風格時鐘框架：1）成長或將向消費逐步切換，左側布局消費底倉；2）行業配置：AI（傳媒）、汽車（智能汽車/無人駕駛）、機械（機器人/工業母機）、醫藥（CXO/創新藥）、電力設備（大儲/充電樁/HJT）、消費（首選消費電子，同時推薦白酒/免稅/輕工，關注家電）。

    國盛證券表示，操作上，短期關注對市場人氣有正面刺激作用的券商板塊，以及順周期方向，如地產、銀行、有色等權重板塊，食品飲料、汽車整車及零部件等消費方向也同樣值得關注；權重維穩指數后，調整到位的AI等人工智能方向可積極參與。

    熱點方面，截至8月15日上午收盤，醫藥商業、供銷社等板塊漲幅居前。另外，酒店及餐飲、傳媒等板塊跌幅居前。

    具體看，截至8月15日上午收盤，醫藥商業板塊逆市崛起，漲幅居首達3.80%，資金凈流入48.56億元。其中，華人健康20CM漲停、國科恒泰、藥易購、人民同泰、開開實業等概念股漲幅均超10%。

    對此，信達證券分析認為，醫藥商業平臺企業市場份額有望提升，醫藥商業板塊受益于器械領域行業集中度提升加速，建議關注九州通、國藥控股。

（編輯 張昕 上官夢露）