本報記者 任世碧

    今日，算力板塊迎來多重政策利好。5月30日，上海市發展改革委印發的《上海市加大力度支持民間投資發展若干政策措施》提出，鼓勵民間資本投資新型基礎設施。延長新型基礎設施項目貼息政策執行期限至2027年底，提供最高1.5個百分點的利息補貼。充分發揮人工智能創新發展專項等引導作用，支持民營企業廣泛參與數據、算力等人工智能基礎設施建設。推動“補需方”改革，支持高校、科研機構、國有企業通過政府采購、租用等方式使用民間投資的數據儲存和算力資源；通過科技創新券支持民營企業租用算力、存儲資源；推動政府部門租用民間投資專用算力支持大語義學習、元宇宙、時空底圖等專業場景應用。

    5月30日，北京市政府辦公廳發布的《北京市促進通用人工智能創新發展的若干措施》提出，高效推動新增算力基礎設施建設。將新增算力建設項目納入算力伙伴計劃，加快推動海淀區、朝陽區建設北京人工智能公共算力中心、北京數字經濟算力中心，形成規模化先進算力供給能力，支撐千億級參數量的大型語言模型、大型視覺模型、多模態大模型、科學計算大模型、大規模精細神經網絡模擬仿真模型、腦啟發神經網絡等研發。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券策略高級研究員張卓然表示，今年以來，國內出臺大量相關政策推動人工智能發展，疊加各地開始加大數字經濟建設力度。在需求拉動和政策支持下，算力板塊景氣度預期仍將保持良好態勢。

    5月份以來，截至5月30日，算力板塊持續走強，其整體漲4.39%，跑贏上證指數（月內累計跌2.98%）。其中，18只概念股月內累計漲幅均超10%，鴻博股份、云創數據月內累計漲幅居前，分別達77.69%、70.55%。

    談到近期算力板塊持續走強的原因，張卓然表示，一方面，隨著國內數字經濟政策的持續推動疊加人工智能應用的快速發展，對“算力”構成較大的需求；另一方面，算力需求的持續增長也帶動了算力相關硬件設備的業績增長，例如算力企業英偉達一季度業績遠超市場預期，其業績增量也主要來自于算力芯片的需求增長。

    談到算力領域的發展趨勢，排排網財富研究部副總監劉有華對記者表示，英偉達一季度業績大幅超預期，印證了算力行業的景氣邏輯，提振了市場對于算力板塊的信心。在國家政策推動和需求增長的雙重因素驅動下，算力領域迎來加速發展。需求端來看，AI應用的落地離不開龐大算力的支撐，在大力發展AI的背景下，推動算力需求的進一步增長，目前AI應用還處于萌芽階段，因此算力需求增長空間較大。另外，近期各地紛紛出臺政策扶持算力領域的發展，吸引資本的大量涌入推動算力技術的升級，為算力領域不斷快速發展提供有力保障。

    算力板塊上市公司今年一季度業績改善明顯。同花順數據顯示，在89家算力板塊上市公司中，47家公司今年一季度實現歸母凈利潤同比增長，占比逾五成。其中，包括曙光數創、數據港、歐比特等在內的9家公司今年一季度歸母凈利潤同比翻番。

    近期，北向資金開始布局部分算力概念股。同花順數據顯示，截至5月29日，北向資金共持有61只算力概念股，合計持股數量為10.37億股，以最新收盤價計算，北向資金持股市值達258.49億元。其中，16只概念股月內獲北向資金加倉，世紀華通月內北向資金合計增持數量居首，達到1834.05萬股，最新持股數量為21006.27萬股；美利云、浪潮信息、東方國信、潤澤科技、國芯科技等5只概念股月內北向資金加倉數量也均超200萬股。

    表：月內獲北向資金加倉的算力概念股

    制表：任世碧

    對于算力板塊的中長期投資機會，建泓時代投資總監趙媛媛告訴記者，英偉達的財報大超預期，說明生成式AI帶來的算力需求已經爆發式增長。今年三季度有可能出臺數據經濟刺激措施，算力在大數據、云計算、物聯網、邊緣計算等領域都會迎來新需求，相關龍頭股值得關注。

    張卓然關注硬件和軟件兩方向，硬件端方面關注服務器、光模塊、存儲芯片、算力芯片等；軟件端關注人工智能對醫藥、傳媒、教育、辦公等多行業的創新優化。

（編輯 孫倩 策劃 張穎）