本報記者王寧

    2月7日，中國證監會發布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。《實施意見》提出，完善“保險+期貨”模式，穩步推進常態化運作，推動更多資金參與，因地制宜拓寬實施區域。支持農產品期貨期權品種開發。

    多家期貨交易所相關人士對《證券日報》記者表示，期貨市場在服務全國統一大市場建設和助力初級產品供給保障等方面起著舉足輕重作用，做好金融“五篇大文章”，將為期貨行業拓展服務實體經濟廣度和深度樹立新目標、提出新要求。接下來，將加快提升市場運行質效和產業服務水平，對標對表落實要求，走深走實服務好各類實體企業。

    創新“保險+期貨”業務模式

    近年來，期貨交易所和期貨公司等主要市場參與者致力于提升市場運行質效和產業服務水平，在綠色金融、普惠金融、數字金融等方面進行諸多探索與實踐。

    “在普惠金融方面，大連商品交易所（以下簡稱‘大商所’）以期貨活水澆灌實體產業，踐行中國特色的期貨‘支農支小’。”大商所相關人士介紹，一方面持續優化完善“保險+期貨”項目模式，并探索推出“銀期保”等覆蓋從種到賣全周期的服務新模式；另一方面通過“企業風險管理計劃”等項目，積極調動期貨公司、產融基地等各方力量，為各類實體企業提供風險管理“試驗田”。

    據統計，2015年至2024年，大商所累計在31個省（自治區、直轄市）支持開展了1350個“保險+期貨”項目，保障玉米、大豆、雞蛋、生豬等品種現貨1948萬噸，共實現賠付超19億元，幫助181萬戶農戶穩住了基本收入、穩住了種養積極性、穩住了農業生產。

    多年來，鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）積極發揮期貨功能，助力農業高質量發展，聚焦生產規模小、抗風險能力弱等農業“痛點”，探索優化“訂單+期貨”“保險+期貨”等金融支農服務新模式，為眾多農民提供穩收增收新工具。

    鄭商所相關人士對記者表示，自試點“保險+期貨”項目以來，陸續采取小規模分散項目建設方式，先行先試，逐漸積累起項目運作經驗，如2019年開始穩步擴大項目試點范圍，采取縣域（或鄉鎮）覆蓋項目建設方式，邊試邊改，在更大試點區域內連續實施項目，檢驗業務模式。截至目前，累計開展“保險+期貨”試點項目超200個，項目保障金額近300億元，承保相關品種種植面積近800萬畝，折合現貨規模近400萬噸，服務農戶近60萬戶，保險理賠累計金額超8億元。

    多家期交所相關人士表示，接下來，將深入學習貫徹《實施意見》有關精神，圍繞做好金融“五篇大文章”積極發揮期貨市場功能，更好滿足高質量發展對優質金融服務的需求。

    大商所相關人士表示，一是做好綠色低碳品種的上市研發儲備；二是圍繞綠色標準優化已上市品種合約規則；三是繼續以產業服務為抓手在更大范圍推動期貨“支農支小”，完善“保險+期貨”標準化業務體系以及繼續通過“企業風險管理計劃”加大對中小微企業參與利用期貨市場的培育支持力度；四是通過科技賦能加快推動“數字大商所”建設。

    鄭商所相關人士表示，將推動丙烯期貨期權上市，修訂花生、鐵合金以及糧油類品種業務規則，推出聚酯領域跨品種套利指令，持續優化交割布局；創新“保險+期貨”業務模式，優化“商儲無憂”項目。

    加大綠色衍生品研發投入

    《實施意見》提出，穩妥有序推進碳期貨市場建設和碳排放權期貨研發上市，支持符合條件的金融機構在依法合規、風險可控前提下參與碳排放權交易。研發更多符合實體經濟發展需求的綠色低碳期貨期權品種。

    廣州期貨交易所相關人士對記者表示，未來將繼續立足服務綠色發展的定位，加快完善期貨品種布局。一是深入挖掘光伏、鋰電、風電等綠色產業鏈上下游相關品種，加快推進鉑、鈀、氫氧化鋰期貨上市。二是穩妥推進碳排放權、電力等事關國民經濟基礎領域的重大戰略品種研發上市，加強對綠證、CCER等品種的研究，積極服務資源環境要素市場建設。三是探索研究光照、風力、降水等新能源氣象指數品種，助力新能源發電產業更好管理天氣不確定性風險。

    上述大商所相關人士告訴記者，近幾年，大商所持續跟蹤實體經濟綠色轉型發展需求，提升綠色金融供給水平，如在去年上市原木期貨和期權，為我國林農林場提升經營管理水平、國儲林項目充分履行“為國儲材、為國出材”戰略職責，以及進一步落實國家對林業發展的要求和部署提供有力支持與保障。此外，還積極推動“溫度指數（保險）+天氣衍生品”模式的應用，目前已在主糧和經濟作物種植、水產養殖、電力銷售等典型場景落地8個項目。后續，將繼續做好天氣指數及其衍生品應用推廣和產品設計，并穩步有序推進再生鋼鐵原料等綠色低碳品種的上市研發儲備。

    近年來，鄭商所主動適應并支持實體經濟轉型發展，為企業綠色轉型貢獻期貨力量。據上述鄭商所相關人士介紹，為推動鐵合金行業綠色低碳發展轉型，結合鐵合金行業高耗能、高污染的實際情況，鄭商所進一步完善鋼鐵產業綠色產品制造標準體系，擴大綠色低碳產品供給，聯合中國鐵合金工業協會共同開展期貨市場促進鐵合金產業綠色發展暨“綠色助企”專項試點工作，推廣鐵合金綠色產品認證，助力鐵合金行業綠色發展。未來，鄭商所將持續加大清潔能源、環保材料、再生產品等綠色衍生品研發投入，探索推進現有適宜品種的綠色轉型，更好服務綠色低碳新興產業發展和傳統產業綠色轉型。