業(yè)內(nèi)專家建議，推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品多資產(chǎn)、多策略探索

    本報(bào)記者 余俊毅

    10月31日，興銀理財(cái)首款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“興銀安愉1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)”正式開售，這也是正式發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的第10家機(jī)構(gòu)。

    自去年養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)獲批以來，試點(diǎn)范圍和產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增長，廣受追捧。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ浇邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著試點(diǎn)的推進(jìn)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品漸趨成熟，將逐步成為最重要的主題性資管產(chǎn)品之一。在人口老齡化的背景下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將在多個(gè)層面發(fā)揮更大的作用。

    發(fā)行熱度高

    “此前已有不少客戶來咨詢過養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品了，市場(chǎng)關(guān)注度確實(shí)高，尤其對(duì)于新發(fā)產(chǎn)品，客戶基本都會(huì)提前預(yù)約搶購。”這是《證券日?qǐng)?bào)》記者在北京某股份行網(wǎng)點(diǎn)走訪時(shí)客戶經(jīng)理的反饋。

    年過50歲的蔣女士告訴記者，自己已經(jīng)提前開始規(guī)劃養(yǎng)老，因此對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品關(guān)注比較多。她認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低、收益率又高于同類產(chǎn)品，是養(yǎng)老金融產(chǎn)品的投資優(yōu)選。

    除了類似蔣女士這種提前做養(yǎng)老規(guī)劃的投資者，“85后”年輕人也積極參與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的搶購。比如持有某款已發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的周女士就對(duì)記者表示，“今年權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，并且伴隨著利率下行，我購買的股票、基金等權(quán)益產(chǎn)品收益并不理想，想購買一些較為穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品。我咨詢了銀行理財(cái)經(jīng)理及一些業(yè)內(nèi)人士后，他們都向我推薦了較為熱門的養(yǎng)老理財(cái)，業(yè)績比較基準(zhǔn)高于同類產(chǎn)品，期限為五年，經(jīng)過種種比較與考慮，最后決定嘗試購買，目前來看所購買的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均在浮盈狀態(tài)。”

    自2021年12月份，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)四家理財(cái)公司率先在深圳、武漢、成都和青島四地發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“試水”后，今年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等10個(gè)地方，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也擴(kuò)展至農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、中銀理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)?0家機(jī)構(gòu)。

    根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，銀行系理財(cái)子公司累計(jì)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為49只。記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集方式均為公募，投資起點(diǎn)多為1元；產(chǎn)品設(shè)計(jì)以中低風(fēng)險(xiǎn)、期限五年及以上的封閉式固收類產(chǎn)品為主；多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)在5%至8%之間。

    記者注意到，在目前已發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，多數(shù)產(chǎn)品僅收取每年0.1%的管理費(fèi)和0.01%的托管費(fèi)，甚至還有產(chǎn)品為“零費(fèi)率”。比如，交銀理財(cái)?shù)?ldquo;穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)”養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購費(fèi)率、銷售手續(xù)費(fèi)率、管理費(fèi)率均為0元，僅收取0.01%的托管費(fèi)。

    零壹研究院院長于百程對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“在國內(nèi)老齡化人口增多趨勢(shì)下，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求不斷上升，隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品會(huì)迎來更快的發(fā)展。”

    產(chǎn)品體系將更加完善

    隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的不斷新發(fā)，理財(cái)子公司也在持續(xù)優(yōu)化自身養(yǎng)老理財(cái)體系的建設(shè)。比如，興銀理財(cái)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司將持續(xù)完善養(yǎng)老金融綜合服務(wù)方案，根據(jù)投資者長期養(yǎng)老需求研發(fā)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)銷售等各層面打造養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)體系，以此體現(xiàn)養(yǎng)老理財(cái)長期性、穩(wěn)健性、普惠性。

    普益標(biāo)準(zhǔn)的研報(bào)認(rèn)為，隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給的不斷豐富，產(chǎn)品同質(zhì)化問題也逐漸顯現(xiàn)。市場(chǎng)期待養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在投資期限、流動(dòng)性支持、風(fēng)險(xiǎn)保障、投資策略、營銷服務(wù)等方面有更多創(chuàng)新，打造差異化競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)或?qū)⒊蔀楦髟圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。

    “未來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在針對(duì)不同年齡段人群的產(chǎn)品供給方面還有待改進(jìn)，為更好地匹配不同客群的風(fēng)險(xiǎn)偏好及資產(chǎn)配置需求，有必要設(shè)置細(xì)分子系列，并在穩(wěn)健投資基礎(chǔ)上，推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品多資產(chǎn)、多策略探索。”光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    王一峰認(rèn)為，在優(yōu)化產(chǎn)品流動(dòng)性體驗(yàn)方面，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品通常期限較長，有必要通過現(xiàn)金分紅、柔性贖回安排等方式，更好地滿足客戶流動(dòng)性需求。在針對(duì)理財(cái)公司相對(duì)薄弱的投研能力方面，王一峰認(rèn)為，理財(cái)子公司可與基金公司合作，借助“外腦”博取更好收益。

    中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，為發(fā)展好養(yǎng)老理財(cái)以更好服務(wù)居民養(yǎng)老需求，首先，從養(yǎng)老理財(cái)目標(biāo)出發(fā)突出其養(yǎng)老屬性，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)運(yùn)營中堅(jiān)持普惠理念，做到安全穩(wěn)健，追求保值增值；其次，養(yǎng)老理財(cái)作為第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的一類產(chǎn)品，要立足商業(yè)化定位；再次，要規(guī)范化發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)，規(guī)范設(shè)計(jì)和發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，確保養(yǎng)老屬性有效落實(shí)，做好產(chǎn)品銷售管理確保審慎合規(guī)展業(yè)，做好產(chǎn)品信息披露確保投資者的知情權(quán)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制確保守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

    “未來，隨著產(chǎn)品試點(diǎn)深入推進(jìn)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品體系將更加完善，并進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，從而為其全面推廣夯實(shí)根基。”王一峰表示。