上市券商近期陸續公布2024年年報，42家上市券商2024年共實現營業收入5，088.47億元，較2023年同比增長7.32%；實現歸母凈利潤1，478.35億元，較2023年同比增長15.88%。2024年上市券商營業收入及歸母凈利潤總規模實現“雙增”，上市券商中有26家營業收入同比實現正增長，34家歸母凈利潤同比實現正增長。

    42家上市券商營業收入及歸母凈利潤情況    

    受行業周期影響，上市券商投行業務仍未走出低迷。根據年報數據，42家上市券商2024年投資銀行業務共實現手續費凈收入306.08億元，較2023年的421.58億元，下降27.40%，行業同比變化中位數是-25.19%，這反映出投行業務收入下滑已經成為行業普遍現象。上市券商中，首創證券、第一創業證券、太平洋證券、廣發證券、南京證券、中國銀河證券等6家投行業務收入實現正增長，占比僅為14.29%。國元證券、財達證券等投行業務收入保持穩定，而多數券商投行業務則出現較大幅度的下滑。從年報數據還能看出，投行業務收入在上市券商整體收入規模中占比不高，僅有中金公司、中信建投、國金證券、天風證券、山西證券、財達證券、太平洋證券等少數上市券商投行收入在營業收入中占比超10%。

    除中國銀河證券、廣發證券兩家大型券商外，其他投行業務表現相對不錯的上市券商多數為地方中小型券商，能夠在投行業務競爭白熱化且行業下行趨勢下取得不俗表現，一定程度上也體現出這些中小券商的投行業務韌性。從券商年報可以看出，這些中小型券商大多在某一區域深耕或在某一細分業務領域上發力，在打造精品特色投行方面成績亮眼。首創證券年報顯示，該公司著力推動投資銀行類業務實現“股債融合”，2024年ABS發行規模和銷售規模實現雙提升，保薦承銷了2024年A股發行可轉債市場單筆最大規模可轉債項目。第一創業證券作為北京市屬國企，提出在股權融資業務方面，持續聚焦和布局北交所IPO業務，堅持將北交所業務戰略走深走實，2024年完成兩單北交所IPO項目。財達證券投行則以債券業務見長，該公司2024年公司債券的承銷數量繼續保持增長，排名接近行業前20位，資產證券化業務規模同比增長超4倍。

    從年報中也可以看到，上市券商普遍更加重視服務實體經濟功能作用的發揮。南京證券年報提出，將圍繞地方政府重要導向、重點領域產業，提供全鏈條、個性化的綜合金融服務，做深生物醫藥、高端裝備、汽車零部件、金融等優勢行業；第一創業證券在年報中披露，將堅持服務國家重大戰略，聚焦新質生產力領域，積極開拓醫藥健康、智能制造、新材料等戰略性新興產業領域客戶，持續拓展科技創新債、綠色債、鄉村振興債、公募REITs等創新產品體系；財達證券則提出聚焦“新質生產力”發展需求，服務區域經濟發展，先后完成多單科技創新、鄉村振興、支持革命老區等專項債券的發行，并通過并購重組等業務持續服務中小企業，助力普惠金融。

    42家上市券商投行業務收入情況    

    雖然2024年上市券商投行業務收入呈現下滑的趨勢，但逐季度來看，出現了一定環比改善的跡象。上市券商四個季度分別實現投行業務收入63.31億元、68.18億元、72.22億元、102.36億元，第二、第三、第四季度投行業務收入環比實現增長7.69%、5.94%、41.73%。

    （CIS）