本報記者 熊悅

    12月9日，營口銀行股份有限公司（以下簡稱“營口銀行”）發布公告稱，該行2019年發行的10年期二級資本債券已到期行使贖回選擇權之際，該行選擇不贖回債券。

    事實上，今年已有多家商業銀行公告不行使二級資本債的贖回權，主要為中小銀行。業內人士認為，銀行選擇不贖回二級資本債券，主要有兩方面原因，一是由于債券新發成本較高、盈利能力下滑等因素，銀行再融資難度較大，較難發行資本補充工具；二是銀行資本充足率已處于較低水平，部分銀行在贖回前資本充足率已低于監管要求，行使贖回權后資本水平或將進一步下滑。

    以地方中小銀行為主

    相關公告顯示，營口銀行于2019年12月份發行10億元的二級資本債券，期限為10年期（5+5年期），第5年末發行人在滿足一定條件的情況下有權按面值部分或全部贖回該品種債券。

    根據設置條件，營口銀行需要滿足“使用同等或更高質量的資本工具替換被贖回的工具，且只有在收入能力具備可持續性的條件下才能實施資本工具的替換”這一要求；或達到“行使贖回權后的資本水平仍明顯高于監管規定的資本要求”，經監管部門批準，方能行使贖回權。

    記者根據中國債券信息網梳理，今年以來，共有6家銀行公告不行使二級資本債券贖回選擇權，這些銀行多為農商行、城商行等中小銀行。包括營口銀行、湖北孝感農村商業銀行股份有限公司、山西榆次農村商業銀行股份有限公司、山西長子農村商業銀行股份有限公司、河北寧晉農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“河北寧晉農商行”）、河南新鄭農村商業銀行股份有限公司。

    總體來看，這些銀行均為地方性中小銀行，且以農商行為主，發行的二級資本債券多為2019年發行的10年期（5+5年期）固定利率債券，且銀行均在第5年末選擇不贖回。經營狀況方面，這些銀行大多近年來盈利能力有所下滑，資產質量承壓，信用評級不高，且面臨一定資本補充壓力。

    如河北寧晉農商行近年來資產規模保持增長的同時，資本充足率持續下滑。截至2023年末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為9.32%、9.32%、12.31%，雖均高于監管標準但較上年末有所下降。2023年，該行營收實現同比增長，但凈利潤同比下滑7.86%至2.02億元。

    資本補充效應將逐年遞減

    實際上，銀行不提前贖回尚未到期的二級資本債券，符合相關規定，并非違約行為。

    招聯首席研究員董希淼告訴記者，在沒有新的資本補充來源的情況下，提前贖回二級資本債之后，銀行資本充足率會有所下降。因此部分銀行選擇不提前贖回，主要是為了維持銀行資本充足率不下降，使資本充足率滿足監管指標要求。“但是從資本補充的角度而言，銀行不提前贖回二級資本債券，資本補充會逐年稀釋。”

    根據《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行發行的二級資本工具在距到期日前最后5年，可計入二級資本的金額，應按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年減計。為了避免資本補充效果逐年遞減，不少銀行會選擇在第5年贖回，發行新的債券來進行置換。

    為了維持銀行資本充足率不下降，部分銀行選擇不贖回二級資本債券，也反映出相關銀行面臨的資本補充壓力。目前地方性中小銀行的資本補充渠道仍相對有限，一般通過發行二級資本債券補充二級資本。近年來，這類銀行通過增資擴股來補充資本的也不在少數。

    董希淼表示，應加快建立中小銀行資本補充長效機制。銀行需要內外源相結合進行資本補充。內源性資本補充主要依靠提升盈利能力，通過利潤留存補充資本，并適當控制風險資產的增長速度。外源性資本補充需要從審慎角度出發，根據市場情況統籌運用各類資本工具適當補充，比如通過優先股、永續債、可轉債、二級資本債等資本工具補充資本。