10月29日，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)（中國(guó)人保）發(fā)布A股招股意向書，進(jìn)一步確定了發(fā)行事項(xiàng)。

    中國(guó)人保A股IPO擬發(fā)行股數(shù)不超過18億股，采用“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”的發(fā)行方式。其中，戰(zhàn)略配售數(shù)量初始確定占比43.82%，即約7.89億股；其余10.11億股股份中，七成為網(wǎng)下發(fā)行、三成網(wǎng)上發(fā)行（回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前）。

    根據(jù)發(fā)行時(shí)間安排，中國(guó)人保初步詢價(jià)日期為11月1日；網(wǎng)上路演日期為11月5日，屆時(shí)公司高管、保薦人及承銷商代表將與公眾在線交流；網(wǎng)上、網(wǎng)下申購日為11月6日，繳款日為11月8日。

    本次中國(guó)人保的戰(zhàn)略配售數(shù)量約7.89億股，占首發(fā)總數(shù)的43.82%，戰(zhàn)略配售比例略高于此前上市險(xiǎn)企。此前，A股首發(fā)的中國(guó)人壽戰(zhàn)略配售比例40%、中國(guó)平安戰(zhàn)略配售占比30%。有分析人士認(rèn)為，中國(guó)人保的戰(zhàn)略投資者或也將以中字頭企業(yè)為主。

    戰(zhàn)略配售7.89億股，占43.82%

    中國(guó)人保A股IPO的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中金公司、安信證券，聯(lián)席主承銷商為中信證券、高盛高華證券（統(tǒng)稱“聯(lián)席主承銷商”）。

    其股票簡(jiǎn)稱為“中國(guó)人保”，股票代碼為“601319”，該代碼同時(shí)用于初步詢價(jià)及網(wǎng)下申購。本次發(fā)行網(wǎng)上申購代碼為“780319”。發(fā)行人所屬行業(yè)為J68“保險(xiǎn)業(yè)”。

    中國(guó)人保本次擬公開發(fā)行股票不超過18億股，發(fā)行股份數(shù)量約占發(fā)行后公司總股本的比例4.07%，全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓，加上已發(fā)行的H股后公開發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股本的23.80%。

    本次發(fā)行采用采用“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”相結(jié)合的方式進(jìn)行。

    其中，初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為788，760，000股，約占發(fā)行總數(shù)量的43.82%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額將進(jìn)行回?fù)堋；負(fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為707，868，000股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70.00%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為303，372，000股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30.00%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行合計(jì)數(shù)量為本次公開發(fā)行總數(shù)量扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量及網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量將根據(jù)回?fù)芮闆r確定。

    本次A股發(fā)行前，中國(guó)人保的總股本為42，423，990，583股。假定本次發(fā)行A股18億股且未行使超額配售選擇權(quán)，則A股發(fā)行完成后公司總股本為44，223，990，583股，股東持股情況如下：

    對(duì)戰(zhàn)略投資者亮出兩大標(biāo)準(zhǔn)

    由于啟用戰(zhàn)略配售，中國(guó)人保的戰(zhàn)略配售對(duì)象也是一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。其稱，本次發(fā)行中戰(zhàn)略投資者的選擇，將在充分考慮投資者資質(zhì)以及和發(fā)行人長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定。

    主要包括：

    1、具有良好市場(chǎng)聲譽(yù)和市場(chǎng)影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；

    2、與發(fā)行人存在戰(zhàn)略互信和長(zhǎng)期合作意愿，充分理解保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)且有意愿長(zhǎng)期持股的大型國(guó)有或國(guó)有控股保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)。

    分析人士稱，在企業(yè)首次發(fā)行募股時(shí)，引入戰(zhàn)略投資者對(duì)優(yōu)化企業(yè)股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)知名度、幫助企業(yè)融資完善經(jīng)營(yíng)和促進(jìn)可持續(xù)增長(zhǎng)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同等方面具有積極作用，能夠進(jìn)一步夯實(shí)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和投資價(jià)值。

    一位保險(xiǎn)資管公司研究人士對(duì)券商中國(guó)記者分析稱，中國(guó)人保的戰(zhàn)略投資者或以中字頭企業(yè)為主。

    本次發(fā)行的具體戰(zhàn)略配售情況將在11月8日（T+2日）公布。戰(zhàn)略投資者獲配的股票鎖定期均為12個(gè)月。

    根據(jù)規(guī)定，參加人保本次戰(zhàn)略配售的投資者需與其簽署《戰(zhàn)略投資者認(rèn)股協(xié)議》，戰(zhàn)略投資者不參加本次發(fā)行的初步詢價(jià)和申購，并承諾接受發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格。

    此前上市險(xiǎn)企的戰(zhàn)投都有誰？此前，上市險(xiǎn)企中的中國(guó)人壽2006年、中國(guó)平安2007年A股IPO曾采用戰(zhàn)略配售方式。中國(guó)人壽首發(fā)15億股，戰(zhàn)略配售6億股，占40%；中國(guó)平安首發(fā)11.5億股，戰(zhàn)略配售3.45億股，占比30%。

    這兩家險(xiǎn)企的戰(zhàn)略投資者，主要是社保基金、保險(xiǎn)資金以及各行業(yè)的中字頭企業(yè)。

    中國(guó)人壽A股IPO的戰(zhàn)略投資者：

    其中，中國(guó)國(guó)際電視總公司、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司通過戰(zhàn)略配售成為中國(guó)人壽前十大股東，直至今年三季度末仍為前十大股東成員。

    中國(guó)平安A股IPO的戰(zhàn)略投資者：

    戰(zhàn)略配售基金尚未配置股票

    作為繼工業(yè)富聯(lián)后第二家采用戰(zhàn)略配售方式的公司，中國(guó)人保此次是否會(huì)吸引戰(zhàn)略配售基金投資，也是一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。此前，6只戰(zhàn)略配售基金共募得資金1048.98億元。不過最新的三季報(bào)顯示，這6只戰(zhàn)略配售基金尚未配置股票。

    不過，招商戰(zhàn)略配售基金等在三季報(bào)中稱，在報(bào)告期內(nèi)，已在積極做好股票戰(zhàn)略配售的相關(guān)準(zhǔn)備工作。

    今年7月7日，華夏、南方、易方達(dá)、嘉實(shí)、匯添富、招商6家基金公司發(fā)布3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型基金合同生效公告，生效日為2018年7月5日。

    在封閉運(yùn)作期內(nèi)，戰(zhàn)略基金主要采用戰(zhàn)略配售和固定收益兩種投資策略。其中，戰(zhàn)略配售投資策略，即以戰(zhàn)略配售方式進(jìn)行優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資，即旨在通過戰(zhàn)略配售方式參與這些具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，分享公司成長(zhǎng)及價(jià)值實(shí)現(xiàn)。

    通過網(wǎng)下初步詢價(jià)直接定價(jià)

    本次發(fā)行，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商將通過網(wǎng)下初步詢價(jià)直接確定發(fā)行價(jià)格，網(wǎng)下不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

    定價(jià)原則方面，剔除無效報(bào)價(jià)、再剔除最高部分報(bào)價(jià)后，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商考慮發(fā)行前每股凈資產(chǎn)、剩余報(bào)價(jià)及擬申購數(shù)量、所處行業(yè)、市場(chǎng)情況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格、最終發(fā)行數(shù)量、有效報(bào)價(jià)投資者及有效擬申購數(shù)量。

    其中，剔除最高部分報(bào)價(jià)的依據(jù)為，對(duì)所有符合條件的配售對(duì)象的報(bào)價(jià)按照申報(bào)價(jià)格由高到低、同一申報(bào)價(jià)格上按配售對(duì)象的擬申購數(shù)量由小到大、同一申報(bào)價(jià)格同一擬申購數(shù)量上按申購時(shí)間由后到先的順序排序，剔除擬申購總量中報(bào)價(jià)最高部分的數(shù)量，剔除的擬申購總量不低于網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。

    中國(guó)人保1-9月凈利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)-8.0%至7.0%

    招股意向書還披露了2018年1-9月中國(guó)人保業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況。

    結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及中國(guó)人保集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，該集團(tuán)預(yù)計(jì)2018年1-9月的合并營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為3910億元至4060億元，較上年同期增長(zhǎng)約4.0%至8.0%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為133.87億元至155.69億元，較上年同期增長(zhǎng)約-8.0%至7.0%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為131.77億元至153.59億元，較上年同期增長(zhǎng)約-8.2%至7.0%。

    上述2018年1-9月業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)中的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是本集團(tuán)初步測(cè)算的結(jié)果，未經(jīng)審計(jì)或?qū)忛啠A(yù)計(jì)數(shù)不代表本集團(tuán)最終可實(shí)現(xiàn)收入、凈利潤(rùn)，亦不構(gòu)成集團(tuán)盈利預(yù)測(cè)。

    今年上半年，中國(guó)人保總保費(fèi)收入2，861.6億元，同比增長(zhǎng)2.3%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)100.5億元，同比增長(zhǎng)14%；歸屬母公司股東凈資產(chǎn)1，453.9億元，較年初增長(zhǎng)5.7%；年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率14.1%，同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)；人保財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)份額為34%，較2017年提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持市場(chǎng)主導(dǎo)地位，綜合成本率95.9%，優(yōu)于行業(yè)平均。人保壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值668.2億元，較年初增長(zhǎng)7.9%。

    中國(guó)人保創(chuàng)立于1949年10月，是新中國(guó)第一家全國(guó)性保險(xiǎn)公司，目前已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大型綜合性保險(xiǎn)金融集團(tuán)，在2018年《財(cái)富》雜志刊發(fā)的世界500強(qiáng)中排名第117位。中國(guó)人保擁有遍布全國(guó)城鄉(xiāng)的機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，向個(gè)人及團(tuán)體客戶提供多樣化的保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)。憑借過去近70年積累的卓越的市場(chǎng)聲譽(yù)和“PICC中國(guó)人民保險(xiǎn)”品牌，以及高效的集團(tuán)化管控和戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，中國(guó)人保保持了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，并形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    中國(guó)人保集團(tuán)擁有人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、人保健康、人保再保險(xiǎn)、人保香港和人保養(yǎng)老，經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)，擁有人保資產(chǎn)、人保投控及人保資本，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。還擁有以人保金服為代表的專業(yè)化金融科技業(yè)務(wù)，并擁有中盛國(guó)際，開展保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。此外，還在銀行、信托等非保險(xiǎn)金融領(lǐng)域進(jìn)行了戰(zhàn)略布局。