本報記者 田鵬

    7月9日，由深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）、江蘇省證券業協會主辦、廣發基金管理有限公司協辦的“深交所ETF大講堂”南京專場活動順利舉行。本次活動以“聚焦深市ETF（交易型開放式指數證券投資基金），共話ETF定投新趨勢”為主題，吸引了江蘇省內近300名金融機構代表、專業投資者及個人投資者參與。活動中，監管機構、券商及基金公司專家齊聚，深入解讀ETF定投策略創新方向，為投資者呈現了一場兼具理論深度與實踐價值的投資智慧盛宴。

    深交所表示，接下來，將繼續按照中國證監會統一部署，持續推出深市核心ETF單品定投策略和ETF組合定投策略案例，開展全渠道、場景化定投策略投資者服務活動，通過發布案例手冊和投教視頻等方式，普及ETF基金定投知識，分享“好用、管用”的策略工具，營造更加適配中長期資金入市的環境，努力提高投資者獲得感，助力推動ETF市場高質量發展。

    ETF場景化定投策略

    助力投資者把握機遇

    活動伊始，江蘇省證券業協會相關負責人指出，ETF作為一種高效、透明、低成本的工具化產品，近年來在國內市場快速發展，已成為投資者進行資產配置的重要選擇。

    從深交所市場（以下簡稱“深市”）來看，數據顯示，截至2025年6月底，深市ETF總規模已突破1.1萬億元，年內新發ETF產品超過70只，涵蓋寬基指數、行業主題、跨境投資、商品期貨等多個類別，為投資者把握深市創新成長等風格的投資機會提供了多樣化的配置工具。

    推廣定投策略則是在此基礎上，幫助個人投資者克服人性弱點，獲取相對穩健的長期收益的重要路徑。

    深交所基金管理部專家表示，定投策略可以更有效地提升投資者的盈利體驗和獲得感，是培育穩定的中長期資金來源的重要抓手。針對個人投資者的實際痛點，深交所創新推出場景化定投策略，其核心在于：一堅持場景化思維，從投資者關心的投資場景出發，針對養老、子女教育、抗通脹、夢想金等場景推出基于深市核心寬基ETF產品的單品定投策略和組合定投策略，包括創業板、創業板50、滬深300、深證100單品定投和創業板50+港股通互聯網等組合定投，總計8種適合不同風險偏好、不同投資場景的定投策略；二堅持品牌化運營，推出“大話定投策略”投教品牌和“悟多家族”形象IP，以喜聞樂見的方式將策略案例推廣給投資者；三堅持全渠道普及，“線上+線下”雙輪驅動，打造集聲音宣傳、短視頻宣傳、線下互動式活動于一體的“沉浸式”投資者服務體系。

    據悉，通過力推ETF場景化定投策略，由深交所主辦的“打卡定投”全民投教活動自5月15日啟動以來，參與人次已突破1650萬，推廣成效顯著，“定投”理念日益深入人心。

    深交所相關負責人表示，未來，將繼續聯合行業機構，在全國范圍內開展形式多樣的投教活動，推動ETF市場健康發展，服務投資者多元化需求。隨著投教工作的深入，ETF定投有望成為更多普通投資者把握資本市場機遇、實現財富穩健增長的“新利器”。

    智能定投成行業共識

    機構各展策略所長

    事實上，智能定投憑借其對市場變化的適應性與對投資者需求的精準匹配，已成為行業內外的共識。各大機構也借此契機，紛紛展現出在定投策略上的獨特思考與實踐成果，為投資者帶來了更多元化的選擇。

    廣發基金指數投資部基金經理姚曦提出，智能定投通過規則化計劃實現“低位多投、高位少投”。該策略引入“情緒溫度”指標（以滾動市盈率歷史分位數衡量），動態調節投資金額，配合止盈機制鎖定收益。回測數據顯示，2022年5月份起定投創業板指，智能定投收益0.97%，遠超普通定投（-4.26%）及持有策略（-14.18%）；加入20%止盈規則后，收益更提升至26.64%。

    景順長城基金聚焦創業板50指數，其開發的“500日均線”智能策略，在指數低位加大投入。數據顯示，創業板50市盈率31.73倍（近10年24.85%分位），具備高成長（未來兩年凈利潤增速27.6%）、高彈性（年化波動率32%）特征，簡單定投在多數市場環境下跑贏買入持有策略，與其他寬基低相關性的特點使其成為組合配置“好搭子”。

    天弘基金與深交所聯合開發的創業板定投策略，則以PB分位數為核心：低于50%分位時增加投入，高于50%則減少或暫停。止盈環節采用“雙指標觸發”，既規避牛市早期踏空，又防止趨勢反轉損失。

    華泰證券研究所策略資深研究員方正韜在A股中期展望中指出，當前市場處于“經濟溫和復蘇+流動性寬松”的震蕩格局，建議采用“核心+衛星”配置：以寬基ETF為基礎，輔以商業航天、先進制造等行業ETF。

（編輯 何成浩）