在美聯儲升息預期及美國貿易逆差扭轉等因素的助推下，周二美元指數突破93大關，為去年12月以來最高。機構指出，在經歷了3周大漲后，預計美元短期可能進行整固，后市受益于美國凈投資流入支撐，美元漲勢有望延續至第二季度。不過值得注意的是，受美國雙赤字不斷增長及其它央行將終結其超寬松貨幣政策等影響，長期來看，美元仍將承壓。

    雙重因素助推美元上行

    2月份以來，美元指數開始止跌，至4月17日脫離震蕩區間，向上突破90大關。在此前三周連續收漲后，本月美元指數繼續延續上漲態勢，不斷刷新年內新高。

    近期美元指數強勢上行源于美元相對利差擴大。4日，2年期美債收益率報2.51%，創2008年以來新高；上月末，10年期美債收益也已沖破3%，創四年以來新高。另外，2年期和10年期美債與德債利差分別擴大至300個基點和240個基點左右，均升至歷史高位。隨著美元和其他主要貨幣利差擴大，資金流向美元。

    另外，上周美聯儲利率決議公布后，6月加息預期高企，美元的大漲也令市場氛圍完全轉向看漲美元，包括摩根士丹利、花旗、瑞信、大和證券在內的多家機構均表示，美元兌任何貨幣都迎來買入機會。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五發布的數據也顯示，上周投機者將看跌美元押注降至七周來最低。

    市場分析人士指出，貿易逆差的扭轉預期也是近期美元走強的主要因素。自金融危機以來，美國多年的貿易逆差成為致使美元疲軟的原因之一，而近期美國政府采取措施收窄貿易逆差成效初顯，成為拉動美元走強的關鍵因素。其中，本月公布的美國3月貿易逆差已收窄至490億美元，好于預期，而美國2月份貿易逆差為576億美元，也是自2008年10月以來的最高月度貿易逆差。

    不確定性因素增多

    多數機構認為，短期內美元強勢狀況將持續。

    基于稅改對美國本土投資的刺激，美銀美林分析，“美國公司正在把錢投資于本土，這將有助于提高生產率和工資增速，也是買入美元的最強有力理由。”美銀美林表示，在經歷了3周的大漲后，預計美元短期可能進行整固，美元漲勢有望延續至第二季度。

    匯豐銀行也于近期表示，在未來幾周內繼續支持美元的牛市行情，并預計，美元兌其他貨幣的價格將上漲5%至10%。

    另有市場分析人士指出，若本周的CPI以及PPI等數據表現穩健，將對美元構成進一步提振。

    不過美國在線交易服務供應商嘉盛集團預計，由于歐洲市場的風險偏好仍然強勁，以未來3個月的時間周期計算，美元難以出現力度很強的上漲走勢。然而從今年整體表現來說，美元指數仍有可能收漲。

    在華爾街投行紛紛倒戈看多美元的同時，野村證券卻認為，目前助推美元上漲的力量很可能是受到了風險規避及平倉的驅使，同時長期來看，其它央行將終結其超寬松貨幣政策的前景將限制美聯儲加息的影響，美國不斷增長的預算赤字及債務也是利空因素。因此野村證券表示，將繼續做空美元。值得關注的是，美元指數從2017年103.82高位跌至今年初的88.25低位，將2015年和2016年因經濟復蘇帶來的強勢漲幅回吐殆盡，就是受市場押注歐洲央行將退出寬松的影響，此后歐元被推高，而美元指數被打壓。

    另據資管公司康利亞太分析，承壓于減稅政策，美國的雙赤字狀況正在惡化，這將使美元走強遇阻。此外，隨著歐元區和日本經濟不斷向好，美元的強勢可能只會持續相當有限的一段時間。彭博也指出，短期內美元指數仍將看漲，但長期來看或將下滑。