證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

    陽春三月，本是基建復(fù)工的鋼鐵“旺季”。然而，今春國內(nèi)鋼鐵市場卻走入了“金三不金”的窘境。

    貿(mào)易大棒下鋼鐵股續(xù)跌

    醞釀一周后，美國最終敲下了其對鋼鋁行業(yè)的貿(mào)易大棒。

    美國時(shí)間2018年3月8日，美國總統(tǒng)特朗普簽署命令，認(rèn)為進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品威脅到美國國家安全，決定將對進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品全面征稅，稅率分別為25%和10%，其中暫時(shí)排除加拿大和墨西哥的產(chǎn)品。

    此前，特朗普已在3月1日對上述政策傾向公開表態(tài)。此舉激發(fā)歐盟在3月6日宣布，將對中國不銹鋼無縫鋼管的反傾銷稅延長5年，繼續(xù)對中國涉案產(chǎn)品征收48.3%至71.9%的高額關(guān)稅，從3月7日起生效。

    受上述消息影響，3月9日A股鋼鐵板塊再度領(lǐng)跌大盤，期貨市場上黑色系商品也大幅下挫。

    截至下午收盤，WIND中信一級鋼鐵板塊跌1.51%，近5日累計(jì)跌幅2.36%。個(gè)股中華菱鋼鐵跌9.42%，重慶鋼鐵跌3.49%。最近五個(gè)交易日，華菱鋼鐵已跌去14.31%，八一鋼鐵跌7.91%，三鋼閩光也跌7.7%。

    期貨市場主力合約中，鐵礦石暴跌5.2%，焦炭重挫4.68%，螺紋鋼跌3.74%，熱卷跌3.33%，焦煤也跌逾3%，滬鋁跌1.02%。

    歐美聯(lián)合針對鋼鐵行業(yè)征收高額進(jìn)口關(guān)稅，將對國內(nèi)鋼鐵出口貿(mào)易形成怎樣影響？歐冶云商首席分析師曾節(jié)勝此前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，歐盟與美國政府這一行動(dòng)，將觸發(fā)世界貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，及對中國鋼鐵行業(yè)出口實(shí)施圍剿的舉動(dòng)，間接影響將較為明顯。

    鋼價(jià)內(nèi)憂外患

    2018年春節(jié)過后，國內(nèi)鋼材市場在出現(xiàn)短暫上漲后，迅速步入了下跌通道。本周，鋼材期貨從周一開盤就出現(xiàn)下跌，雖然周二進(jìn)行了抵抗性調(diào)整，但隨后的兩天繼續(xù)大幅下跌。周四，螺紋鋼和熱卷主力合約價(jià)格分別比上一交易日下跌3.68%和2.93%。現(xiàn)貨市場也與期貨市場出現(xiàn)了同步調(diào)。

    “近期出現(xiàn)的國際環(huán)境和國內(nèi)政策的變化導(dǎo)致市場心態(tài)惡化，成為推動(dòng)鋼價(jià)下跌的外在因素。而從內(nèi)在來看，國內(nèi)鋼鐵市場今春也存在供需基本面不佳的狀況。”曾節(jié)勝介紹，春節(jié)后鋼材庫存持續(xù)大增，創(chuàng)近三年的新高。本周幾家機(jī)構(gòu)及網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，本周鋼材社會庫存數(shù)量已達(dá)1800多萬噸，按此增長速度，很快就會達(dá)到2000萬噸的規(guī)模。而在終端需求方面，由于天氣上的原因，各地基建和工程項(xiàng)目尚未進(jìn)入開工階段，需求無法釋放。據(jù)了解，由于去杠桿政策影響，現(xiàn)在鋼貿(mào)商、下游企業(yè)資金均相當(dāng)緊張，很多工程受PPP項(xiàng)目審核的影響，不敢貿(mào)然開工。

    據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月1日廣州庫存已經(jīng)高達(dá)220萬噸，尚未卸船和統(tǒng)計(jì)的大約30-50萬噸，按照往年需求比較好的季節(jié)來算，一周大約消化掉20-30萬噸，至少需要三個(gè)月沒有任何貨源補(bǔ)充，才能回歸正常庫存水平。

    分析師代明珠也表示，期盼中的金三月表現(xiàn)得不盡如人意，由于春節(jié)前后鋼廠和買家都看好后市，鋼廠積極生產(chǎn)，貿(mào)易商積極囤貨，而節(jié)后需求面未達(dá)到預(yù)期效果。雖然2月底在炒作推動(dòng)下鋼價(jià)出現(xiàn)一波漲勢，但仍不能避免鋼市疲弱的尷尬局面。當(dāng)前市場炒作與弱基調(diào)并存，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，高庫存、低需求對鋼市拉漲有一定抑制作用，鋼市難免震蕩。

    今年整體依然樂觀

    隨著產(chǎn)能縮減，價(jià)格上漲，2017年以來鋼鐵行業(yè)企業(yè)效益也呈現(xiàn)恢復(fù)性增長。截至3月8日，A股鋼鐵上市公司中已有14家公告年報(bào)或業(yè)績快報(bào)，利潤同比均出現(xiàn)不同程度增長。其中，重慶鋼鐵凈利潤同比增長達(dá)199.82%，韶鋼松山凈利潤同比也出現(xiàn)86.35%的增幅。

    2018年鋼鐵行業(yè)是否還能有望維持高利潤？

    金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師張金平認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格弱勢的主要因素，一是2月份超漲，二是庫存積累壓力較大，三是需求啟動(dòng)較慢。但這些都會隨著時(shí)間的推移逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)三月份仍有拉漲機(jī)會。

    曾節(jié)勝認(rèn)為，2018年在供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)下，鋼材市場不會太差。但由于需求減弱，美國減稅、加息、對中國發(fā)起貿(mào)易爭端，有效產(chǎn)能持續(xù)回升等因素，鋼材市場不存在大漲的基礎(chǔ)。